ارتفعت الفضة خلال جلسة أميركا الشمالية وشكّلت نموذج «هارامي صاعد» (نمط شموع يلمّح لاحتمال انعكاس صعودي بعد هبوط). وبلغ سعر XAG/USD نحو 75.85 دولاراً وقت كتابة هذا التقرير، بزيادة تتجاوز 3%.
يبقى الاتجاه العام صاعداً، لكن مستويات مقاومة قريبة. ولا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) — وهو مؤشر زخم يقيس سرعة وقوة الحركة السعرية — يميل للسلبية، لكنه يقترب من التحول إلى الصعود.
التأكيد ومستويات المقاومة الرئيسية
يحتاج النمط إلى تأكيد عبر اختراق أعلى مستوى يومي ليوم 19 مايو عند 78.88 دولاراً. واختراق هذا المستوى يفتح الطريق نحو 80.00 دولاراً، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) عند 81.05 دولاراً (وهو متوسط سعري لفترة 100 يوم يُستخدم لتحديد الاتجاه).
إذا هبط السعر دون أدنى مستوى يومي ليوم 19 مايو عند 73.09 دولاراً، فقد يستهدف أدنى مستوى يومي ليوم 29 أبريل عند 70.86 دولاراً. ويلي ذلك مستوى 70.00 دولار.
تُتداول الفضة كأصل من المعادن النفيسة، ويمكن الاحتفاظ بها على شكل عملات أو سبائك، أو عبر صناديق متداولة في البورصة (ETFs) تتبع سعرها (صناديق استثمار تُشترى وتُباع مثل الأسهم). وقد تتأثر الأسعار بالتوترات الجيوسياسية، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، والدولار الأميركي، والطلب، وإمدادات التعدين، وإعادة التدوير.
كما يؤثر الاستخدام الصناعي في الإلكترونيات والطاقة الشمسية على الطلب، مدعوماً بالنشاط في الولايات المتحدة والصين والهند، بما في ذلك مشتريات المجوهرات في الهند. وغالباً ما تتحرك الفضة مع الذهب، وتقيس نسبة الذهب/الفضة الفارق بين تقييمهما النسبي.
مقارنة الوضع الحالي بعام 2025
نرى ميلاً صعودياً مشابهاً لكنه أوضح في الفضة مقارنة بما كان عليه الوضع في مايو 2025. في العام الماضي، شكّل السوق نموذج «هارامي صاعد» أشار إلى احتمال ارتفاع، لكنه اختبر مستوى 80 دولاراً من دون اختراق واضح. ومع عام من التماسك السعري، تبدو البنية الفنية أقوى لاحتمال اختراق صعودي.
يوفر الطلب الصناعي حالياً دعماً أساسياً أقوى للأسعار مقارنة بعام 2025. وتُظهر بيانات حديثة من معهد الفضة أن الاستهلاك الصناعي العالمي بلغ مستوى قياسياً عند 654.4 مليون أونصة، مدفوعاً بتوسع قطاع الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية. ويعني ذلك أن التراجعات قد تكون أقل عمقاً ويتم شراؤها بسرعة أكبر.
كما تبدو توقعات الدولار الأميركي أكثر ملاءمة للفضة الآن. ففي العام الماضي كان الجدل قائماً حول مستوى «ذروة الفائدة» لدى الاحتياطي الفيدرالي (أعلى مستوى متوقع للفائدة)، بينما تُسعّر الأسواق حالياً سياسة أكثر استقراراً، ما يدفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY) — وهو مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات — للتداول ضمن نطاق ضيق قرب 98.5. وضعف الدولار يجعل الفضة أقل كلفة للمشترين خارج الولايات المتحدة ويزيد جاذبيتها كمخزن بديل للقيمة.
وتبقى نسبة الذهب/الفضة مؤشراً مهماً، إذ تبلغ حالياً 84:1. ورغم أنها أقل قليلاً من قمم 2025، فإنها ما تزال أعلى من المتوسط التاريخي، ما يشير إلى أن الفضة قد تكون أقل سعراً نسبياً مقارنة بالذهب، ما يترك مجالاً لارتفاعها إذا تسارع صعود المعادن النفيسة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل الفضة)، قد يشير هذا الوضع إلى الاستعداد لاختراق مستوى 80 دولاراً. وقد يوفّر شراء «خيارات شراء» (Call Options) بسعر تنفيذ 80 أو 81 دولاراً تعرضاً أكبر للحركة مع مخاطر محددة (خيار الشراء يمنح الحق في الشراء بسعر محدد). كما قد تكون استراتيجية «سبريد صاعد عبر خيارات الشراء» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة) مناسبة لتقليل الكلفة الأولى مع استهداف تحرك باتجاه 85 دولاراً خلال الأسابيع المقبلة.
مع ذلك، يجب مراقبة مستويات الدعم التي كانت مهمة في 2025، خصوصاً قرب 73 دولاراً. فالهبوط الحاسم دون هذا المستوى قد يُضعف السيناريو الصاعد ويشير إلى تراجع نحو دعم 70 دولاراً النفسي. لذلك ينبغي إدارة أي مراكز شراء باستخدام أوامر «وقف الخسارة» (Stop-Loss: أمر لإغلاق الصفقة تلقائياً عند مستوى خسارة محدد) للحماية من انعكاس مفاجئ في المعنويات.
