استقطب زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) مشترين بعد هبوطه إلى نحو 0.7085 يوم الأربعاء، مبتعداً عن أدنى مستوى له منذ 14 أبريل والمسجّل في اليوم السابق. وارتفع الزوج إلى قرابة 0.7115 في التعاملات الأوروبية المبكرة، لكن المكاسب بقيت محدودة بفعل قوة الدولار الأميركي عند أعلى مستوى في ستة أسابيع.
ظلّ التوتر الجيوسياسي محور الاهتمام بسبب الشكوك حول التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، وسط خلافات بشأن برنامج إيران النووي ومضيق هرمز. وقال الرئيس الأميركي دونالد ترامب الثلاثاء إن الولايات المتحدة قد تشن ضربات على إيران مجدداً إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، ما عزّز الحذر في الأسواق ودعم الدولار.
قوة الدولار تحدّ من تعافي الأسترالي
قيّمت الأسواق أيضاً مخاطر أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة المرتبطة بالحرب إلى زيادة ضغوط التضخم، ما قد يدفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) إلى سياسة نقدية أكثر تشدداً (رفع الفائدة أو إبقاؤها مرتفعة). وتُظهر أداة CME FedWatch (مؤشر يتابع تسعير الأسواق لاحتمالات قرارات الفيدرالي) أن المتداولين يسعّرون احتمالاً يتجاوز 50% لرفع الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس (أي 0.25%) في 2026، ما يساعد على بقاء عوائد سندات الخزانة الأميركية مرتفعة ويدعم الدولار.
ترقّب المتعاملون إشارات إضافية من الفيدرالي، مع صدور محضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC Minutes) لاحقاً يوم الأربعاء. وقدّم إغلاق بعض المراكز البيعية وإعادة تموضع المستثمرين دعماً محدوداً للدولار الأسترالي، لكن تأكيد تكوّن قاع سعري ما زال غير واضح دون موجة شراء أقوى.
يبقى الدولار الأميركي قوياً، ما يجعل من الصعب على عملات مثل الدولار الأسترالي تحقيق مكاسب ملموسة. ويتداول مؤشر الدولار (DXY، الذي يقيس قوة الدولار أمام سلة عملات رئيسية) بقوة قرب مستوى 104.50، ما يعكس ميلاً واسعاً لتفضيل العملة الأميركية. وتشير هذه الأجواء إلى أن أي صعود في زوج AUD/USD قد يكون مؤقتاً.
يدعم التزام الفيدرالي بكبح التضخم هذه القوة في الدولار. ومع بقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (Fed Funds Rate، وهو معدل الفائدة الأساسي في الولايات المتحدة) مستقراً ضمن نطاق 5.25%–5.50% لأكثر من عام، تراجع تسعير السوق لاحتمالات خفض قريب للفائدة.
تباين السياسات يدفع فروق أسعار الفائدة
يمارس هذا التباين في السياسات ضغطاً على الدولار الأسترالي. ويعد فرق أسعار الفائدة عاملاً محورياً، إذ يمكن للمتداولين تحقيق عائد أعلى من الاحتفاظ بالدولار الأميركي مقارنة بالدولار الأسترالي. ويبلغ سعر الفائدة النقدي لدى بنك الاحتياطي الأسترالي 4.35%، وهو أقل بنقطة مئوية كاملة من الفيدرالي، ما يشجع تدفقات رؤوس الأموال نحو الولايات المتحدة.
لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي يوفر دعماً للدولار بوصفه ملاذاً آمناً عالمياً (عملة يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التوتر). وينعكس قلق السوق في مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX، مقياس لتوقعات تقلبات سوق الأسهم الأميركية)، الذي تحرّك أخيراً قرب مستوى 13، بما يشير إلى درجة حذر أساسية لدى المستثمرين.
بالنسبة لمتداولي المشتقات المالية (أدوات ترتبط قيمتها بأصل مثل العملات أو الأسهم)، قد يكون من المناسب شراء خيارات الشراء (Call Options، عقد يعطي الحق في الشراء بسعر محدد) على الدولار الأميركي أو شراء خيارات البيع (Put Options، عقد يعطي الحق في البيع بسعر محدد) على زوج AUD/USD. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من احتمال صعود الدولار مع تحديد الخسائر المحتملة إذا حدث انعكاس مفاجئ.
