حافظ الدولار الأميركي على تماسكه قرب 99.15 في التعاملات الأوروبية المبكرة، مدعوماً بحالة عدم اليقين في الشرق الأوسط. وقال دونالد ترامب إن الولايات المتحدة ستؤجل هجوماً على إيران كان مخططاً له يوم الثلاثاء، وإنه سيقبل باتفاق يمنع إيران من امتلاك سلاح نووي، لكنه أضاف أن الولايات المتحدة قد تهاجم من دون تحديد موعد نهائي.
ومع استمرار إغلاق مضيق هرمز واضطراب أسواق الطاقة، عدّل المتعاملون توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة الأميركية. وتُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 35.0% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25 نقطة مئوية) بحلول نهاية العام.
Market Data And Central Bank Signals
أظهرت البيانات الأولية في اليابان أن الناتج المحلي الإجمالي ارتفع 0.5% على أساس فصلي في الربع الأول 2026، مقارنة بـ0.3% في الربع الرابع 2025، وأعلى من توقعات 0.4%. وبلغ النمو السنوي المُحوّل (أي تحويل نمو الربع إلى معدل سنوي) 2.1% مقابل 1.3%، وأعلى من متوسط التوقعات البالغ 1.7%.
وأظهرت محاضر بنك الاحتياطي الأسترالي (البنك المركزي الأسترالي) أن ثمانية من أصل تسعة أعضاء أيدوا رفع الفائدة في مايو إلى 4.35%، بينما فضّل عضو واحد الانتظار لمزيد من البيانات. ومن المقرر صدور بيانات التضخم في كندا (مؤشر أسعار المستهلكين، وهو مقياس لارتفاع أسعار السلع والخدمات)، مع توقعات بارتفاع 3.1% على أساس سنوي في أبريل (2.4% سابقاً) و0.6% على أساس شهري (0.9% سابقاً).
تراجع زوج اليورو/الدولار قرب 1.1645، وتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار حول 1.3415 بعد ارتفاع البطالة في المملكة المتحدة إلى 5.0% من 4.9%. وارتفع عدد مطالبات إعانة البطالة بمقدار 26.5 ألفاً، وبلغ صافي التغير في التوظيف 148 ألفاً. واقترب زوج الدولار/الين من 158.90، فيما هبط الذهب إلى 4,545 دولاراً.
Key Trades And Risk Scenarios
يجب مراقبة زوج الدولار/الين عن كثب، إذ يتداول قرب 159.00، بينما يحذر مسؤولون يابانيون من احتمال التدخل. ويعني “التدخل” قيام السلطات ببيع أو شراء عملتها في السوق للتأثير على سعر الصرف. هذا التذبذب يتيح استخدام عقود الخيارات (أدوات مشتقة تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة) للمراهنة على ارتفاع مفاجئ وقوي للين إذا تحرك بنك اليابان. وقد أنفقت اليابان أكثر من 60 مليار دولار على التدخل في خريف 2022 لدعم عملتها، ما يجعل التهديدات الحالية أكثر قابلية للتصديق عند هذه المستويات المرتفعة.
ومع إغلاق مضيق هرمز، تبدو الصفقة الأكثر مباشرة هي شراء النفط الخام مع توقع مزيد من تعطل الإمدادات وارتفاع الأسعار. ويمكن استخدام العقود الآجلة (اتفاق لشراء أو بيع أصل بسعر محدد في تاريخ لاحق) أو خيارات الشراء للاستفادة، إذ إن أي تصعيد في الصراع قد يدفع الأسعار إلى قفزة جديدة. تاريخياً، أدى غزو الكويت عام 1990 إلى أكثر من تضاعف أسعار النفط خلال أقل من ثلاثة أشهر، ما يوضح سرعة تحرك هذا السوق.
ينخفض الذهب لأن التركيز أكبر على ارتفاع أسعار الفائدة مقارنة بالمخاطر الجيوسياسية، ما يقلل جاذبية أصل لا يدر عائداً مثل الذهب. وهذا قد يدعم صفقات قصيرة الأجل باتجاه الهبوط، لكن يجب التحرك بحذر. فاندلاع حرب واسعة قد يعكس الاتجاه سريعاً، مع اندفاع قوي نحو الملاذات الآمنة يرفع أسعار الذهب بقوة رغم سياسات البنوك المركزية.
