انخفض زوج الدولار الأميركي/الفرنك السويسري (USD/CHF) إلى نحو 0.7766 يوم الخميس، وهو أدنى مستوى منذ 10 مارس، مع قوة الفرنك السويسري وتراجع الدولار. وجاءت هذه الحركة بعد تجدد التوقعات بإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران.
قالت إيران إنها تراجع مقترحاً مدعوماً من الولايات المتحدة، بينما قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن محادثات الساعات الأربع والعشرين الماضية كانت «جيدة جداً» وإن التوصل إلى اتفاق ممكن. ويتضمن المقترح وقف إيران تخصيب اليورانيوم (أي رفع نسبة معالجة اليورانيوم التي قد تُستخدم لأغراض مدنية أو عسكرية)، مقابل رفع الولايات المتحدة للعقوبات، والإفراج عن مليارات الدولارات من الأموال الإيرانية المجمدة، مع توقع إنهاء الجانبين الحصار قرب مضيق هرمز (ممر بحري رئيسي لناقلات النفط).
ضعف الدولار وتراجع النفط
تراجعت أسعار النفط، واتجه مؤشر الدولار الأميركي (DXY) نحو مستويات ما قبل الحرب. ومؤشر DXY يقيس قوة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية. وتداول المؤشر قرب 97.88، منخفضاً بنحو 0.15% خلال اليوم.
كما راقب المتعاملون مسار قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي)، إذ خفّض تراجع النفط مخاوف التضخم (ارتفاع الأسعار). وقالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إن أسعار الفائدة قد تبقى ثابتة «لفترة طويلة»، وحذرت من أن خفضها بشكل مبالغ فيه قد يرفع التضخم.
ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأميركية الأسبوعية الأولية إلى 200 ألف للأسبوع المنتهي في 2 مايو، من 190 ألفاً، مقابل 205 آلاف متوقعة. وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في سويسرا (CPI، وهو مقياس التضخم) إلى 0.6% على أساس سنوي في أبريل من 0.3% في مارس، مع 0.3% على أساس شهري، ولا يزال دون هدف البنك الوطني السويسري البالغ 2%.
نرى ضغطاً هبوطياً واضحاً على زوج USD/CHF مدفوعاً بإمكانية حدوث اختراق في ملف الولايات المتحدة وإيران. هذا يجعل شراء «خيارات البيع» (Put Options، وهي عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) على USD/CHF خياراً مناسباً، خصوصاً عند مستويات تنفيذ أقل من القاع الأخير 0.7766. وتعيد هذه الحركة جزءاً كبيراً من المكاسب التي تحققت خلال توترات 2025 عندما تداول الزوج فوق 0.9000.
استراتيجيات الخيارات للتعامل مع تذبذب السوق
المشهد ما زال متغيراً، ويمكن للعناوين الإخبارية تحريك السوق في أي اتجاه. لذلك يمكن النظر في استراتيجيات تستفيد من اتساع التذبذب (تقلبات سعرية أكبر)، مثل «الاسترادل» الطويل (Long Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع بالسعر والمدة نفسيهما) أو «الاسترانغل» الطويل (Long Strangle: شراء خيار شراء وخيار بيع بمدة واحدة لكن بأسعار تنفيذ مختلفة) لاقتناص حركة كبيرة سواء تم الاتفاق أو تعثر. وارتفع «التذبذب الضمني» (Implied Volatility: تقدير السوق لحجم تقلب السعر مستقبلاً كما يظهر في أسعار الخيارات) لأزواج العملات الرئيسية بأكثر من 15% خلال الأسبوع الماضي، ما يشير إلى تسعير السوق لتحركات كبيرة قادمة.
