تراجعت أسعار النفط والغاز يوم الأربعاء مع دراسة إيران مقترحاً أميركياً جديداً لإنهاء الصراع، ما عزز التوقعات بأن تدفقات الشحن عبر مضيق هرمز قد تعود تدريجياً. وتداول خام برنت عند مستويات منخفضة وصلت إلى 96 دولاراً للبرميل بعد هبوطه دون 100 دولار للبرميل، فيما انخفضت أسعار الغاز في أوروبا أيضاً.
واستقرت أسعار النفط صباح الخميس قرب 100 دولار للبرميل، بعد خسارة قاربت 8% في الجلسة السابقة. وجاءت الحركة لتقلّص جزءاً من مكاسب سابقة ارتبطت بمخاوف تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط.
تفاصيل المقترح وتفاعل السوق
يوصف المقترح بأنه مذكرة من صفحة واحدة قد تقود إلى إعادة فتح مضيق هرمز تدريجياً ورفع القيود الأميركية على الوصول إلى الموانئ الإيرانية. ومن المتوقع أن ترد إيران عبر وسيط خلال الأيام المقبلة، من دون التوصل إلى اتفاق حتى الآن، مع ترجيح استمرار المفاوضات، بما في ذلك ما يتعلق ببرنامج إيران النووي.
واصلت مخزونات النفط الخام الأميركية اتجاهها نحو الانخفاض، ما يزيد الاعتماد على الإمدادات الأميركية لتعويض أي تعطل في تدفقات الشرق الأوسط. وأظهرت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأميركية (EIA)، وهي جهة حكومية تنشر بيانات سوق الطاقة، أن مخزونات النفط الخام التجارية في الولايات المتحدة انخفضت بمقدار 2.3 مليون برميل الأسبوع الماضي، مقارنةً بتقديرات معهد البترول الأميركي (API)، وهو جهة صناعية تصدر أرقاماً أولية، التي أشارت إلى سحب قدره 8.1 ملايين برميل، في حين كانت توقعات السوق تشير إلى تراجع يبلغ 2.4 مليون برميل.
وجاء الانخفاض الأقل بعد تراجع حاد في الصادرات بلغ 1.7 مليون برميل يومياً مقارنة بالأسبوع السابق، بعد تسجيل مستوى قياسياً في الأسبوع الذي سبقه. ومن المتوقع أن تبقى أسواق الطاقة شديدة الحساسية للأخبار المتعلقة بالعلاقات بين الولايات المتحدة وإيران.
شهدنا هبوطاً حاداً في أسعار النفط والغاز مع تنامي الآمال باتفاق أميركي-إيراني قد يعيد فتح مضيق هرمز. ولامس برنت 96 دولاراً للبرميل قبل أن يعود ليستقر قرب 100 دولار. وتعكس هذه الحركة أن السوق متفائلة بحل محتمل لكنها شديدة الحذر.
تذبذب عقود الخيارات وآثار التداول
هذا المستوى من عدم اليقين ينعكس بوضوح في سوق عقود الخيارات، وهي أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد، حيث من المرجح أن يبقى «التذبذب الضمني» مرتفعاً، وهو مقياس لتوقعات السوق لتحركات السعر المقبلة. وقد يفكر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من التحركات السعرية الكبيرة، إذ إن تعثر الاتفاق قد يدفع الأسعار للارتفاع بسرعة، تماماً كما قد يؤدي نجاحه إلى دفعها للانخفاض. ويمكن لعنوان خبري من أي طرف أن يتسبب بحركة تقارب 5% خلال جلسة واحدة.
وتشير أساسيات السوق إلى استمرار شح المعروض. وأظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) هذا الأسبوع تراجع مخزونات النفط الخام الأميركية بنحو 1.4 مليون برميل، ما يواصل اتجاه الانخفاض منذ مارس. ويوفر هذا الشح دعماً للأسعار إذا تعثرت الجهود الدبلوماسية.
وعلى جانب الإمدادات، أكد أحدث تقرير شهري لمنظمة أوبك، وهي منظمة تضم دولاً منتجة للنفط وتنسق سياسات الإنتاج، أن إنتاج أبريل استقر قرب 26.6 مليون برميل يومياً، مع التزام أعضاء رئيسيين بخفض الإنتاج. وفي المقابل، تُظهر أحدث بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC)، وهي جهة رقابية تنشر بيانات تمركزات المستثمرين، أن مديري الأموال خفضوا صافي مراكز الشراء في خام غرب تكساس الوسيط (WTI) للأسبوع الثاني على التوالي. وصافي مراكز الشراء يعني الفرق بين رهانات الشراء والبيع، ما يشير إلى أن المضاربين الكبار أصبحوا أكثر حذراً.
لذلك، ينصب التركيز في الأسابيع المقبلة على إدارة المخاطر حول الإعلانات الرئيسية من الولايات المتحدة أو إيران. ويمكن أن يتيح استخدام عقود خيارات قصيرة الأجل التعرض لتذبذب مدفوع بالأخبار مع تحديد الخسارة المحتملة بوضوح. ومن الأنسب الاستعداد لتحرك كبير في أي من الاتجاهين بدلاً من الرهان على نتيجة محددة للمحادثات.
