ارتفعت الأسهم الأميركية مع تراجع أسعار النفط وانحسار المخاوف من **الركود التضخمي** (تباطؤ النمو مع استمرار ارتفاع الأسعار). صعد مؤشر **ستاندرد آند بورز 500** بنسبة 1.46%، وارتفع **ناسداك** 2.02%، وأضافت مجموعة **Mag 7** (أكبر سبع شركات تكنولوجيا أميركية من حيث القيمة السوقية) نسبة 2.00%، وسجلت المؤشرات الثلاثة قمماً جديدة.
قاد شركاتُ صناعة الرقائق (أشباه الموصلات، وهي المكونات الإلكترونية الأساسية للهواتف والحواسيب ومراكز البيانات) هذه المكاسب، إذ قفز سهم **AMD** بنسبة 18.61% بعد إعلان طلب قوي على **وكلاء الذكاء الاصطناعي** (برامج يمكنها تنفيذ مهام واتخاذ قرارات بشكل شبه مستقل). وارتفع **مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات** بنسبة 4.48%، لترتفع مكاسبه منذ بداية العام إلى 62%.
تراجع فروق العائدات الائتمانية
في أسواق الائتمان، تراجعت **فروق العائد** على سندات الشركات الأميركية **عالية العائد** (سندات ذات مخاطرة أعلى تقدم عادة فائدة أعلى) بمقدار 4 **نقاط أساس** (كل نقطة أساس = 0.01%) إلى أضيق مستوى لها في ثلاثة أشهر. وأشار التقرير إلى أنه أُنتج باستخدام أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من محرر.
ومع تسجيل S&P 500 وناسداك قمماً جديدة، تُعزى قوة الصعود إلى تراجع مخاوف الركود التضخمي وتزايد التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي، ما يشير إلى تحوّل السوق نحو **الإقبال على المخاطرة** (تزايد شهية المستثمرين للأصول الأعلى مخاطرة). نرى أن على المتداولين النظر في شراء **خيارات الشراء (Call Options)** (عقود تمنح الحق في شراء أصل بسعر محدد لاحقاً) أو تنفيذ **فارق صاعد بخيارات الشراء** (استراتيجية تجمع شراء خيار وبيع خيار آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة) على مؤشرات كبرى مثل **QQQ** (صندوق متداول يتتبع ناسداك 100) للمشاركة في موجة الصعود.
ويظل قطاع أشباه الموصلات القائد الأبرز، مع ارتفاع مؤشر فيلادلفيا الآن بأكثر من 25% منذ بداية العام. وتعكس هذه القوة، المدفوعة بطلب كبير مرتبط بالذكاء الاصطناعي، أن النمو الأعلى تركّز في هذا القطاع. وهذا يجعل مراكز الشراء عبر خيارات على شركات الرقائق أو على صندوق **SOXX** (صندوق متداول يركز على أسهم أشباه الموصلات) استراتيجية مناسبة لاقتناص هذا التفوق.
كما ضغط هذا الصعود على **تقلبات السوق**، إذ استقر مؤشر **VIX** (مقياس لتوقعات تقلب S&P 500 ويُعرف بمؤشر الخوف) قرب مستوى منخفض تاريخياً عند 13. ويختلف ذلك عن موجات الارتفاع في التقلبات التي شهدناها أثناء مخاوف الركود في 2025. وقد يكون بيع **فروق بيع خارج سعر التنفيذ** (استراتيجية ببيع خيار بيع وشراء خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أدنى للحد من المخاطر) على أسهم كبيرة مستقرة طريقة فعّالة لتحصيل **علاوة الخيار** (المبلغ الذي يتقاضاه بائع الخيار) في بيئة منخفضة القلق.
