ارتفعت أسعار الذهب في الفلبين يوم الثلاثاء، وفقاً لبيانات جمعتها FXStreet. جرى تسعير الذهب عند 8,987.41 بيزو فلبيني للغرام، مقارنة بـ8,965.69 بيزو يوم الاثنين.
وصعد الذهب إلى 104,827.00 بيزو فلبيني للتولا (وحدة وزن محلية تُستخدم في بعض الأسواق)، مقارنة بـ104,574.10 بيزو في اليوم السابق. وبلغت الأسعار الأخرى 89,873.80 بيزو لكل 10 غرامات و279,539.90 بيزو للأونصة الترويسية (أونصة وزن معيارية للمعادن الثمينة تساوي نحو 31.1 غراماً).
كيف تحتسب FXStreet أسعار الذهب محلياً
تستخرج FXStreet أسعار الذهب في الفلبين عبر تحويل الأسعار العالمية باستخدام سعر صرف الدولار مقابل البيزو الفلبيني (USD/PHP) ثم تحويلها إلى وحدات القياس المحلية. تُحدَّث الأسعار يومياً وفق أسعار السوق وقت النشر، وقد تختلف الأسعار المحلية بشكل طفيف.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وتشير بيانات مجلس الذهب العالمي إلى أن البنوك المركزية أضافت 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.
يتحرك الذهب غالباً بعكس اتجاه الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية (سندات حكومية تصدرها الولايات المتحدة)، كما قد يتحرك بعكس الأصول عالية المخاطر مثل الأسهم. وقد يتغير سعره مع الأحداث الجيوسياسية، ومخاوف الركود، وأسعار الفائدة، وتحركات الدولار، لأن الذهب يُسعَّر بالدولار.
نلاحظ قوة في أسعار الذهب ليس فقط بالبيزو الفلبيني، بل كاتجاه أوسع. وتدعم هذه الحركة عودة مخاوف التضخم بعد أن جاءت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (مقياس يقيس تغير أسعار السلع والخدمات) لشهر أبريل 2026 أعلى من المتوقع. ويزداد تركيز السوق على دور الذهب كأداة للتحوط من التضخم، أي وسيلة للحفاظ على القوة الشرائية عند ارتفاع الأسعار.
محركات قوة الذهب الأخيرة
تعزز هذا الأداء طلب قوي من البنوك المركزية، وهو عامل مستمر منذ سنوات. وأظهرت بيانات الربع الأول من 2026 أن البنوك المركزية عالمياً أضافت 255 طناً أخرى إلى احتياطياتها، ما يواصل الوتيرة المرتفعة المسجلة خلال 2024-2025. ويساعد هذا الشراء المؤسسي على دعم الأسعار ويشير إلى حذر أكبر تجاه أصول احتياطية أخرى.
كما تراجع الدولار الأميركي مؤخراً بعد تقرير وظائف أضعف من المتوقع، ما رفع التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) قد يميل إلى سياسة أكثر تساهلاً لاحقاً هذا العام. وبما أن الذهب لا يدر عائداً (أي لا يدفع فائدة)، يصبح أكثر جاذبية عندما تنخفض توقعات أسعار الفائدة. وشهدنا سلوكاً مشابهاً في أواخر 2024 عندما دعمت توقعات خفض الفائدة موجة صعود قوية في المعدن النفيس.
بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل الذهب)، قد تشير هذه الظروف إلى فرص عبر مراكز شراء باستخدام خيارات الشراء (Call Options: عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد) أو استراتيجية “سبريد شراء صاعد” (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة). ومع ارتفاع “التقلب الضمني” (مؤشر يعكس توقع السوق لتذبذب السعر ويؤثر في تكلفة الخيارات)، تصبح الحاجة مهمة لتقييم ما إذا كانت تكلفة الخيارات مرتفعة. وبالنظر إلى مؤشر تقلب صندوق الذهب المتداول في البورصة من Cboe (GVZ) — وهو مقياس لدرجة تذبذب أسعار خيارات الذهب — نرى أنه ارتفع بأكثر من 15% خلال الشهر الماضي، ما يعني ارتفاع العلاوات (تكلفة شراء الخيارات).
كما يبرز ارتفاع السعر بالبيزو الفلبيني أثر ضعف العملات في الأسواق الناشئة أمام الدولار. ويعني هذا الجمع بين صعود السعر العالمي للذهب وتراجع العملة المحلية تضخّم المكاسب لحائزي الذهب خارج الولايات المتحدة. لذلك، ينبغي متابعة زوج الذهب مقابل الدولار (XAU/USD: سعر الذهب بالدولار للأونصة) وسعر صرف الدولار مقابل البيزو الفلبيني (USD/PHP) للحصول على صورة أوضح للمخاطر والفرص.
