استقر زوج اليورو/الدولار الأمريكي بعد يومين من الخسائر، ليتداول قرب 1.1690 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وتراجع دون 1.1700 ويختبر مستوى دعم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA)، وهو متوسط متحرك يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث، قرب 1.1682.
تتحرك الأسعار قرب الحد السفلي لقناة صاعدة، وهي نطاق سعري يتحرك فيه السعر بين حدين يميلان إلى الأعلى. كسر الحد السفلي قد يشير إلى انعكاس هبوطي. الزوج أعلى بقليل من المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة (EMA)، لكنه ما زال دون المتوسط المتحرك الأسي لـ9 فترات، ما يشير إلى حركة عرضية (تذبذب ضمن نطاق دون اتجاه واضح).
إشارات زخم محايدة
مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً (RSI)، وهو مقياس يقيس قوة الشراء والبيع على مقياس من 0 إلى 100، قرب مستوى 50، ما يعني زخماً محايداً. يأتي ذلك بعد تعافٍ حديث لم يتحول بعد إلى اتجاه واضح.
إذا كسر اليورو/الدولار القناة صعوداً إلى الأسفل، فقد يواجه ضغطاً هبوطياً نحو أدنى مستوى في تسعة أشهر عند 1.1411 المسجل في 13 مارس. يتركز الدعم قرب 1.1682، حيث يلتقي المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً مع قاعدة القناة.
على الجانب الصاعد، أول مقاومة هي المتوسط المتحرك الأسي لـ9 أيام عند 1.1706. اختراقه قد يفتح الطريق إلى 1.1849، وهو أعلى مستوى خلال 11 أسبوعاً في 17 أبريل، ثم قمة القناة قرب 1.1960، ولاحقاً 1.2082، وهو الأعلى منذ يونيو 2021 والمسجل في 27 يناير.
تغير المحركات الاقتصادية الكلية
اليوم، تغيرت الصورة بشكل كبير، إذ يتداول الزوج عند مستويات أقل بكثير قرب 1.0850. المحرك الأساسي أصبح اتساع الفجوة في السياسة النقدية، حيث بدأ البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة، بينما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء الفائدة مرتفعة لمدة أطول.
تعزز البيانات الحالية هذا الضغط الهبوطي، إذ يبلغ تضخم منطقة اليورو 2.4% بينما يبقى التضخم في الولايات المتحدة أكثر ثباتاً عند 3.5%. هذا الفارق المتزايد في أسعار الفائدة لمصلحة الدولار يوحي بأن المسار الأسهل للزوج ما زال نحو الهبوط. يظهر ذلك أيضاً في تسعير المشتقات المالية (عقود مالية تُستمد قيمتها من الأصل مثل العملات)، حيث يميل التسعير إلى احتمال ضعف إضافي لليورو.
خلال الأسابيع المقبلة، قد يدرس المتداولون استراتيجيات تستفيد من هذا الزخم الهابط. شراء خيارات البيع (Put Options)، وهي عقود تمنح الحق في بيع الزوج بسعر محدد، عند سعر تنفيذ قرب 1.0750 يوفر طريقة للاستفادة من استمرار الهبوط مع تحديد المخاطر. كما يمكن استخدام استراتيجية «فارق خيارات البيع الهابط» (Bear Put Spread)، وتقوم على شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أقل، لتقليل التكلفة المبدئية.
نظراً لاحتمال تحركات حادة حول صدور البيانات الاقتصادية، يمكن لمن يتوقع ارتفاعاً في التقلبات تطبيق استراتيجية «سترنغل طويل» (Long Strangle)، وهي شراء خيار بيع وخيار شراء بسعري تنفيذ بعيدين عن السعر الحالي، بهدف الاستفادة من حركة كبيرة في أي اتجاه. هذه استراتيجية تعتمد على التقلب فقط، وتعكس حالة عدم اليقين الحالية في السوق.
