انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي يوم الاثنين مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط قرب مضيق هرمز. وسجّل الزوج 1.3531 منخفضاً بنسبة 0.34%.
وقالت وسائل إعلام إيرانية إن سفينة أميركية تعرّضت للاستهداف، بينما نقل موقع «أكسيوس» عن مسؤول أميركي كبير نفيه وقوع أي هجوم. كما نشرت وسائل إعلام إيرانية لقطات قالت إنها تُظهر «طلقات تحذيرية» أُطلقت باتجاه مدمرات تابعة للبحرية الأميركية أثناء دخولها مضيق هرمز.
قوة الدولار مع ارتفاع المخاطر الجيوسياسية
أظهرت بيانات أميركية ارتفاع طلبيات المصانع بنسبة 1.5% على أساس شهري في مارس، متجاوزة التوقعات التي أشارت إلى زيادة 0.5%، بعد نمو 0.3% في فبراير. وارتفع «مؤشر الدولار الأميركي» (مقياس لتحرك الدولار أمام سلة من العملات الرئيسية) بنسبة 0.19% إلى 98.39، فيما كانت أسواق المملكة المتحدة مغلقة بسبب عطلة رسمية.
وأفادت الإمارات بوقوع حريق في منشآت نفطية بعد هجوم بطائرة مسيّرة إيرانية، ما دفع أسعار النفط للارتفاع، بما في ذلك خام غرب تكساس الوسيط (WTI، وهو معيار تسعير للنفط الأميركي). وذكر التقرير أن خام غرب تكساس الوسيط والدولار الأميركي يتحركان غالباً في الاتجاه نفسه.
وتشمل الأحداث المرتقبة كلمة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، وصدور مؤشر معهد إدارة التوريد لقطاع الخدمات (ISM Services PMI، وهو مؤشر يقيس نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة) يوم الثلاثاء. ولا توجد بيانات مقررة من المملكة المتحدة خلال أول يومين من الأسبوع.
من الناحية الفنية، كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي قرب 1.3532، أعلى من «المتوسطات المتحركة البسيطة» (متوسط سعر الإغلاق لعدد محدد من الأيام لقياس الاتجاه) قرب 1.3413. وذُكرت مستويات مقاومة قرب 1.3920 و1.3869، مع دعم قرب 1.3413، ثم 1.3035 و1.2885.
تمركزات عقود الخيارات ومخاطر التقلب
مع تصاعد التوترات في مضيق هرمز، تتجه الأسواق إلى «الملاذات الآمنة» (أصول يلجأ إليها المستثمرون عند زيادة المخاطر) ما يدعم الدولار الأميركي. ويُعد المضيق نقطة عبور حيوية، إذ يمر عبره يومياً نحو خُمس استهلاك النفط العالمي. وأي تعطّل هناك قد يعزز الطلب على الدولار كأصل دفاعي في الأسابيع المقبلة.
ارتفاع أسعار خام غرب تكساس الوسيط يدعم صعود الدولار، خاصة مع ترسخ مكانة الولايات المتحدة كمنتج كبير للطاقة. وعلى عكس صدمات النفط في عقود سابقة، فإن ارتفاع أسعار النفط قد يحقق فائدة صافية للاقتصاد الأميركي، ما يمنح الدولار دعماً إضافياً. وفي هذا السياق، قد يلجأ بعض المستثمرين إلى «عقود خيار الشراء» (أداة مالية تمنح الحق في الشراء بسعر محدد لاحقاً دون إلزام) على النفط، أو إلى أدوات تتبع الدولار.
يبقى الجنيه الإسترليني أكثر عرضة للضغط، بين قوة الدولار وإغلاق أسواقه، ما يجعله هدفاً سهلاً للبيع. ويعيد ذلك إلى الأذهان ضغوط 2022 عندما أدت صدمات أسعار الطاقة والاعتماد على واردات الطاقة إلى إضعاف العملة. وقد يتجه بعض المتعاملين إلى «عقود خيار البيع» (أداة تمنح الحق في البيع بسعر محدد لاحقاً دون إلزام) لاستهداف مستوى الدعم 1.3413.
كما يُتوقع ارتفاع واضح في تقلبات السوق، ما قد يرفع «مؤشر التقلب VIX» (مؤشر يقيس توقعات تذبذب سوق الأسهم الأميركية) فوق متوسطه الأخير قرب 14. وهذا يعني أن تكلفة عقود الخيارات قد ترتفع عموماً. وعلى المتداولين الاستعداد لتحركات سعرية أوسع والنظر في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع «التقلب الضمني» (توقعات السوق للتذبذب المستقبلي والمستنتجة من أسعار الخيارات).
ويُعد مؤشر ISM لقطاع الخدمات في الولايات المتحدة يوم الثلاثاء حدثاً مهماً. وقد بقيت القراءات خلال 2025 فوق مستوى 50 الذي يفصل عادة بين التوسع والانكماش. لذا فإن صدور قراءة قوية جديدة قد يعزز توقعات تفوق الأداء الاقتصادي الأميركي ويقلل الحاجة إلى خفض السياسة النقدية، ما يوفر دعماً إضافياً لمراكز شراء الدولار مقابل الجنيه.
