ظلّ مؤشر TD-MI لقياس التضخم في أستراليا دون تغيير عند 4.3% على أساس سنوي في أبريل.
تشير القراءة إلى أن التضخم السنوي، وفقاً لمؤشر TD-MI، استقر مقارنةً بالفترة السابقة.
عند الرجوع إلى العام الماضي، نتذكر أن تضخم أبريل 2025 ظل عالقاً عند 4.3% لفترة طويلة. هذا المستوى المرتفع أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) دون تغيير في أسعار الفائدة، وأجّل الحديث عن خفضها. وفي تلك البيئة، استفاد المتداولون الذين راهنوا على بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول (أي عدم خفضها سريعاً).
اليوم تغيّر الوضع بشكل واضح مع دخول مايو 2026. فقد أظهرت أحدث بيانات التضخم الرسمية الفصلية الصادرة الأسبوع الماضي أن المعدل السنوي تراجع إلى 3.1%، وهو أقرب بكثير إلى نطاق مستهدف بنك الاحتياطي الأسترالي. وهذا حوّل تركيز السوق بالكامل إلى توقيت أول خفض محتمل للفائدة قبل اجتماع البنك غداً.
وينعكس ذلك في عقود الفائدة الآجلة (وهي عقود تُستخدم لتقدير مسار الفائدة مستقبلاً)، إذ تُسعّر حالياً احتمالاً بنسبة 60% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25 نقطة مئوية) من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في الربع الرابع. وهذا يعني أن المستثمرين قد يدرسون مراكز تستفيد من تراجع الفائدة لاحقاً هذا العام، بخلاف التشدد الذي سيطر على الأسواق في 2025.
وبالنسبة للمتداولين الذين يركزون على الدولار الأسترالي، الذي يجري تداوله حالياً قرب 0.6480 مقابل الدولار الأميركي، فإن ذلك يفتح فرصة واضحة. نرى أن شراء خيارات بيع على الدولار الأسترالي (عقود تمنح حق بيع العملة بسعر محدد كنوع من التحوّط من الهبوط) يُعد طريقة مناسبة لتقليل المخاطر إذا جاء خطاب بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر ميلاً للتيسير من المتوقع غداً. فالنبرة الأكثر ليونة قد تدفع العملة للانخفاض بسهولة.
