حافظ زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) على مكاسب يوم الخميس قرب 1.1735 خلال تداولات آسيا يوم الجمعة، مع بقاء الدولار الأميركي ضعيفاً بعد اشتباه الأسواق بتدخل ياباني في سوق الصرف الأجنبي (الفوركس: تداول العملات). وتداول مؤشر الدولار الأميركي قرب أدنى مستوياته يوم الخميس حول 98.00.
سجل الناتج المحلي الإجمالي الأميركي (GDP: إجمالي إنتاج الاقتصاد) للربع الأول قراءة أولية بنمو 2% على أساس سنوي، أقل من توقعات 2.3%. وترقبت الأسواق صدور مؤشر معهد إدارة التوريد لقطاع الصناعة التحويلية (ISM Manufacturing PMI: مؤشر يقيس نشاط المصانع بالاعتماد على استطلاع لمديري المشتريات) لشهر أبريل عند 14:00 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 53.0 مقابل 52.7 سابقاً.
اليورو يحافظ على تماسكه ترقّباً لإشارات المركزي الأوروبي
تداول اليورو بشكل عام على نحو متماسك مع ترقب المستثمرين تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي بعد انتهاء فترة التوقف عن التعليقات عقب القرار. وبقي زوج EUR/USD فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA: متوسط سعر يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث) لـ20 فترة عند 1.1702، وتذبذب دون مستوى تصحيح فيبوناتشي (Fibonacci retracement: مستويات فنية تُستخدم لتقدير مناطق الدعم والمقاومة بعد حركة سعرية) بنسبة 50% عند 1.1745، فيما كان مؤشر القوة النسبية (RSI: مؤشر يقيس قوة الزخم بين 0 و100) قرب 55.
ذُكرت مستويات مقاومة عند 1.1745 ثم 1.1825، مع مستويات إضافية عند 1.1938 و1.2082. وسُجلت مستويات دعم عند 1.1702 و1.1666، ثم 1.1567، مع قاع الدورة قرب 1.1408.
أفاد التقرير بأن تحليله الفني اعتمد على أداة ذكاء اصطناعي (AI: برامج تحلل البيانات وتستنتج أنماطاً).
بالنظر إلى هذه الفترة من عام 2025، كان زوج EUR/USD متماسكاً قرب 1.1730 بدعم من ضعف الدولار. أما اليوم فالمشهد معكوس، إذ يتداول الزوج عند مستويات أقل بكثير قرب 1.0720. ويتمثل الفارق الرئيسي في قوة مؤشر الدولار الأميركي الذي يتداول الآن قرب 106 مقارنة بنحو 98 قبل عام.
تباين السياسات يقود مرحلة سعرية جديدة
تعكس البيانات الاقتصادية تباعداً مشابهاً عمّا كان عليه الوضع سابقاً. في 2025، اعتُبرت قراءة نمو الناتج المحلي الإجمالي الأميركي للربع الأول عند 2% مخيبة بشكل محدود مقارنة بتقدير 2.3%. هذا العام، أظهرت البيانات الأولية للربع الأول 2026 تباطؤاً أوضح عند 1.8%، بينما سجل مؤشر ISM الصناعي لشهر أبريل 49.5، ما يشير إلى انكماش (أي تراجع النشاط عندما تكون القراءة دون 50) بدلاً من التوسع القوي المتوقع في 2025.
قبل عام كنا نترقب تعليقات المركزي الأوروبي، أما الآن فنرى تبايناً واضحاً في توجهات البنوك المركزية. أشار البنك المركزي الأوروبي إلى موقف أكثر ميلاً للتيسير (Dovish: تفضيل خفض الفائدة أو تسهيل السياسة لدعم النمو) ونفّذ خفضاً للفائدة، بينما يبقى الاحتياطي الفدرالي حذراً بسبب التضخم. ويواصل هذا الفارق الأساسي الضغط على اليورو.
وكانت الشكوك حول تدخل اليابان لدعم الين عاملاً وراء ضعف الدولار في 2025. وظهرت تقارير مشابهة خلال الأسبوع الماضي، لكن تأثيرها على قوة الدولار العامة كان مؤقتاً هذه المرة. ويبدو أن السوق يركز أكثر على فروق أسعار الفائدة (Interest rate differential: الفرق بين عوائد الفائدة المتوقعة بين عملتين).
في ضوء ذلك، نرى أن على المتداولين تكييف استراتيجياتهم لاحتمال استمرار ضعف اليورو أو التحرك ضمن نطاق عند هذه المستويات المنخفضة. يمكن لشراء عقود خيار بيع (Put options: أداة تمنح الحق في بيع بسعر محدد للتحوط أو الاستفادة من الهبوط) على EUR/USD أو تنفيذ استراتيجية فروق خيارات البيع الهابطة (Bear put spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أقل لتقليل الكلفة مع تحديد الربح) أن يوفر طريقة بمخاطر محددة للاستفادة من احتمال التراجع نحو 1.0600. ومع كون سياسة البنوك المركزية المحرك الرئيسي، قد تكون أيضاً استراتيجية بيع عقود خيار شراء بعيدة عن السعر الحالي (Out-of-the-money call options: خيار شراء يكون سعر تنفيذه أعلى من السعر الحالي) لجمع العلاوة (Premium: مبلغ يتقاضاه بائع الخيار) فعالة إذا فشل الزوج في اختراق مقاومات مهمة.
