سجّلت تايوان نمواً في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 13.69% على أساس سنوي في الربع الأول 2026، بدعم من الصادرات وتحسّن الطلب المحلي. ومن المتوقّع أن يتجاوز نمو عام 2026 بالكامل 9%، ارتفاعاً من توقّع سابق عند 7.7%، وبأعلى من نمو 2025 البالغ 8.68%.
ومن المرجّح أن يُبقي الطلب المرتبط بتطبيقات التقنيات الناشئة نمو التصنيع والاستثمار قوياً. وقد تتراجع معدلات النمو الإجمالية لاحقاً بسبب «تأثير سنة الأساس المرتفعة»، أي أن المقارنة ستكون مع فترة سابقة كانت قوية جداً، ما يجعل نسبة النمو تبدو أقل حتى لو ظل الأداء جيداً.
توقعات التضخم وسعر الفائدة
رُفع توقّع «مؤشر أسعار المستهلك» (CPI)، وهو مقياس لارتفاع أسعار السلع والخدمات التي يشتريها الأفراد، لعام 2026 إلى 2.0% من 1.9%. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم نحو 2.3% لبقية عام 2026 بعد تسجيل 1.2% في الربع الأول 2026.
ومن المتوقع أن يُبقي البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي عند 2.00% طوال عام 2026. ويعني ذلك محدودية التغيّرات القريبة في سعر صرف الدولار التايواني وأسعار الفائدة المحلية.
تشير البيانات أيضاً إلى تحسّن بيئة الاقتصاد، بدعم من ارتفاع طلبيات التصدير في أبريل بنسبة 15% على أساس سنوي، ما قد يدعم الأسهم. وقد ارتفع مؤشر «تايكس» (TAIEX) بنحو 12% منذ بداية العام، واختبر مؤخراً مستوى 25,000 نقطة. ويمكن الاستفادة من هذا الاتجاه عبر عقود المؤشر الآجلة (اتفاق لشراء/بيع المؤشر بسعر محدد في تاريخ لاحق) أو عبر خيارات الشراء (Call Options)، وهي أدوات تمنح حق الشراء بسعر محدد خلال فترة زمنية، للاستفادة من صعود محتمل.
استراتيجية نطاق تداول الدولار التايواني
بالنسبة للدولار التايواني، فإن استقرار سياسة البنك المركزي يعني عدم توقّع ارتفاع كبير في قيمة العملة رغم قوة الاقتصاد. وقد تحرّك زوج الدولار الأميركي/الدولار التايواني (USD/TWD) ضمن نطاق ضيّق قرب 30.50 خلال الشهر الماضي، ومن المرجّح استمرار ذلك. وقد تبدو استراتيجيات الاستفادة من هدوء حركة السعر مناسبة عبر بيع التذبذب على زوج العملات، مثل «السترادل» و«السترانغل» (استراتيجيات خيارات تقوم على بيع أو شراء مجموعة من الخيارات للاستفادة من ضعف الحركة أو من تحرك كبير في السعر).
وتكرّر هذا النمط في 2025، إذ لم يؤدّ نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي البالغ 8.68% إلى ارتفاع كبير في العملة بسبب وضوح سياسة البنك المركزي. ويدعم ذلك توقّع بقاء الدولار التايواني ضمن نطاق. ويختلف هذا عن ارتفاع التذبذب في أواخر 2025 عندما رفعت مخاوف سلاسل الإمداد العالمية تسعير الخيارات لفترة قصيرة.
أهم المخاطر تتمثل في صدمة تضخم مفاجئة، مع رفع توقّع التضخم لبقية العام إلى 2.3%. ورغم توقّع الإبقاء على السياسة دون تغيير، لا يمكن استبعاد رفع مفاجئ لسعر الفائدة لاحقاً. ويمكن التحوّط عبر شراء «أرضيات أسعار الفائدة» (Interest Rate Floors)، وهي عقود تحدد حداً أدنى لسعر فائدة مرجعي لحماية المستثمر إذا تراجعت الأسعار عن مستوى معين، أو عبر شراء خيارات شراء على الدولار التايواني بعيدة عن سعر السوق (Out-of-the-money)، أي خيارات لا تصبح مجدية إلا إذا ارتفع السعر كثيراً، ما يوفر تحوّطاً منخفض التكلفة.
