ارتفع الدولار الأسترالي بنسبة 0.5% إلى قرب 0.7150 مقابل الدولار الأميركي في التعاملات المبكرة في أميركا الشمالية يوم الخميس. وسجّل تحركات متباينة مقابل العملات الرئيسية الأخرى، بالتزامن مع توقعات بمزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) هذا العام.
تتوقع الأسواق أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة مجدداً في مايو، بعد تسارع التضخم. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وهو مقياس لارتفاع أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون، في الربع الأول بنسبة 1.4%، بما يتوافق مع التوقعات، مقارنة بـ0.6% في الربع السابق من عام 2025.
التضخم في أستراليا وتوقعات بنك الاحتياطي الأسترالي
على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى 4.1%، بما يتماشى مع التوقعات، مقارنة بـ3.6% سابقاً. وفي مارس، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (Official Cash Rate)، وهو سعر الفائدة الرئيسي الذي يوجّه تكاليف الاقتراض في الاقتصاد، بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25%) إلى 4.1%، وأشار إلى أن التضخم كان مرتفعاً بالفعل قبل ارتفاع أسعار النفط المرتبط بتطورات الصراع في الشرق الأوسط.
تراجع الدولار الأميركي مقابل العملات الرئيسية الأخرى رغم إشارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى أن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول. وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن الموقف الحالي للسياسة النقدية مناسب، لافتاً إلى أن تطورات الشرق الأوسط تزيد حالة عدم اليقين.
وفي البيانات الأميركية، أظهرت القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وهو إجمالي ما ينتجه الاقتصاد من سلع وخدمات، للربع الأول نمواً بنسبة 2% على أساس سنوي. وجاء ذلك دون تقدير 2.3% لكنه أعلى من القراءة السابقة البالغة 0.5%.
مع تباين سياسات البنوك المركزية، نتوقع أن يواصل الدولار الأسترالي مكاسبه مقابل الدولار الأميركي. فالتشدد النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي، أي الميل إلى رفع الفائدة لمواجهة التضخم، يقابله قرار الاحتياطي الفيدرالي تثبيت الفائدة، ما يدفع زوج AUD/USD نحو 0.7150. ويُعد هذا الفارق في السياسة العامل الأبرز الذي يراقبه المتعاملون.
انعكاسات التداول على زوج AUD/USD
تبدو توقعات رفع الفائدة في مايو قوية، خصوصاً بعد بيانات التضخم الأخيرة. فارتفاع مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 4.1% يتجاوز نطاق هدف البنك البالغ 2% إلى 3%، ما يعزز احتمالات التحرك. ويدعم ذلك أيضاً سوق عمل قوي، إذ أظهرت أحدث بيانات مارس بقاء معدل البطالة عند 3.7%.
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي بالفعل سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.1% في مارس، مشيراً إلى ضغوط التضخم حتى قبل القفزات الأخيرة في أسعار النفط. وتشير توقعات المحللين إلى سلسلة رفعات محتملة في مايو ويونيو وأغسطس، ما يعزز مساراً صاعداً للدولار الأسترالي. كما توفر أسعار قوية لصادرات رئيسية مثل خام الحديد، الذي استقر فوق 115 دولاراً للطن، دعماً اقتصادياً إضافياً.
في المقابل، يتراجع الدولار الأميركي مع بقاء الاحتياطي الفيدرالي في حالة ترقب بسبب عدم اليقين العالمي. وأكدت تصريحات باول أن السياسة الحالية مناسبة، بما يعني عدم وجود استعجال لمزيد من التشديد. وتدعم ذلك بيانات مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول بنسبة 2%، رغم أنه أقل من التقديرات.
ويعزز نهج الفيدرالي الحذر تباطؤ التضخم الأميركي إلى 3.1% في أحدث تقرير، مقارنة بتسارع الضغوط السعرية في أستراليا. كذلك، أظهرت مؤشرات حديثة مثل مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM Manufacturing PMI)، وهو مؤشر يقيس نشاط المصانع حيث تشير القراءة دون 50 إلى انكماش، تراجعه إلى 49.5، ما يعني انكماشاً طفيفاً. هذا التباطؤ يضعف دعم الدولار مقارنة بالدولار الأسترالي.
يشير هذا التباين إلى احتمال استمرار قوة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي خلال الأسابيع المقبلة. وقد ينظر متداولو المشتقات، وهي أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل العملات، في شراء خيارات شراء (Call Options) على زوج AUD/USD للاستفادة من صعود متوقع. تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من المكاسب المحتملة مع تحديد الخسارة القصوى إذا تحرك الزوج بشكل غير متوقع.
