واصل مؤشر S&P 500 (الرمز: SPX) الصعود من قاع مارس، وتوصف الحركة بأنها نمط صاعد مكتمل تقريباً وفق نظرية موجات إليوت (أسلوب في التحليل الفني يقسم حركة السعر إلى موجات متتابعة). المرحلة الحالية تُعرض على أنها الموجة «v»، ما يشير إلى أن النمط يقترب من نهايته.
وباستخدام امتدادات فيبوناتشي (أداة تقيس أهداف السعر المحتملة بعد اتجاه صاعد/هابط اعتماداً على نسب رياضية شائعة)، فإن الهدف المحتمل للموجة «v» هو 7,231، على أساس أن الموجة «v» تبلغ 61.8% من طول الموجة «i». وتظهر مستويات امتداد إضافية عند 7,344 عندما يتساوى طول الموجتين (100%)، وعند 7,525 عند نسبة 161.8%.
أبرز مستويات الامتداد التي يجب مراقبتها
بعد اكتمال الموجة الصاعدة، تُطرح فرضية تراجع باستخدام تصحيحات فيبوناتشي (أداة تقدّر مناطق التراجع المحتملة داخل نفس الاتجاه). التحرك المعتاد هو تراجع لا يقل عن 38% من كامل صعود الموجات الخمس، ما قد يعني هبوطاً نحو 6,900–7,000 حسب مستوى القمة.
يشير التحليل أيضاً إلى احتمال تراجع بنحو 2–5% مع انتهاء النمط. الكاتب هو Zorrays Junaid من Alchemy Markets، وله مساهمات سابقة في DailyFX وElliott Wave Forecast (منصات/نشرات تحليل أسواق).
يبدو أن صعود مؤشر S&P 500 من قاع 30 مارس 2026 في مرحلته الأخيرة. تتم مراقبة احتمال تشكّل قمة قد تقود إلى هبوط بنسبة 2–5% خلال الأسابيع المقبلة. على المتداولين الاستعداد لاحتمال تغير الاتجاه مع نضوج النمط الصاعد الحالي.
ورغم قوة السوق، ما زالت هناك فرصة لدفعة أخيرة نحو الهدف الأول 7,231. ومع اقتراب مؤشر التقلب VIX (مقياس لتوقعات تقلبات سوق الأسهم ويُعرف بمؤشر الخوف) من أدنى مستوى له في عامين عند 13.5، يمكن استخدام خيارات الشراء (Call Options) (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد قبل تاريخ معين) للمشاركة في هذا الصعود المحتمل مع مخاطر محددة. لكن انخفاض التقلب بهذا الشكل قد يعكس اطمئناناً مفرطاً في السوق، وهو ما يسبق أحياناً تراجعاً.
التمركز لاحتمال انعكاس الاتجاه
المستويات الرئيسية لمراقبة انعكاس محتمل هي 7,231 ثم 7,344 إذا تم اختراق المستوى الأول. وقد يكون تقرير التضخم لشهر مارس 2026 محفزاً لإبطاء الصعود، إذ جاء عند 3.6% على أساس سنوي مقابل توقعات 3.4%. ويشبه ذلك ما حدث في خريف 2025 عندما أدت قراءة تضخم مفاجئة إلى تصحيح سريع بنحو 4%.
ومع اقتراب المؤشر من هذه الأهداف، قد يفكر المتداولون في شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) (عقود تمنح الحق في البيع لتقليل الخسائر عند الهبوط) أو إنشاء استراتيجية Bear Call Spread (بيع خيار شراء وشراء خيار شراء آخر بسعر أعلى للحد من المخاطر، بهدف الاستفادة من هبوط أو ثبات السعر). هذه الأدوات تمنح تعرضاً لاحتمال الهبوط مع ضبط المخاطر إذا واصل السوق الصعود. ويستهدف التراجع المتوقع منطقة 6,900–7,000 باعتبارها نطاق تراجع شائع لكامل الصعود من قاع مارس.
هذا ليس دعوة لبيع السوق على المكشوف فوراً (فتح مراكز ربحها يعتمد على هبوط السعر)، بل للاستعداد لاحتمال انعكاس قريب. وأظهر أحدث تقرير للوظائف إضافة 275,000 وظيفة، ما يعزز فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) لا يملك سبباً قوياً لخفض الفائدة بسرعة، وهو ما يزيد احتمال تشكل قمة على المدى القريب. لذلك قد يكون بناء مراكز تميل إلى الهبوط تدريجياً أثناء اختبار مستويات المقاومة خطوة مناسبة خلال الأسابيع المقبلة.
