ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) يوم الأربعاء ليتداول قرب 0.7160، بزيادة 0.12%. وجاءت هذه الحركة بعد تحسّن شهية المخاطرة في الأسواق عقب تمديد الرئيس الأميركي دونالد ترامب لوقف إطلاق النار مع إيران.
وقالت واشنطن إنها ستُبقي التهدئة العسكرية قائمة بانتظار “مقترح موحّد” من طهران لاستئناف المحادثات. كما واصلت الولايات المتحدة حصاراً بحرياً (منعاً ومراقبة لعبور السفن) على السفن الإيرانية في مضيق هرمز، وهو ممر محوري لتجارة النفط العالمية، وأفادت مصادر بإمكانية عقد محادثات في وقت مبكر من يوم الجمعة.
الدولار مدعوم بتصريحات الاحتياطي الفيدرالي
حصل الدولار الأميركي على دعم من تصريحات كيفن وارش، مرشح رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي)، خلال جلسة استماع في مجلس الشيوخ. وقال إن السياسة النقدية (إدارة أسعار الفائدة والسيولة) يجب أن تبقى مستقلة، وإنه لم يقدّم أي التزامات للبيت الأبيض بشأن خفض أسعار الفائدة.
وأظهر استطلاع أجرته رويترز لخبراء اقتصاد أن الاحتياطي الفيدرالي قد يُبقي الفائدة ضمن نطاق 3.50%–3.75% على الأقل حتى سبتمبر بسبب ضغوط التضخم (ارتفاع الأسعار). كما وجد الاستطلاع أن معظم الاقتصاديين ما زالوا يتوقعون خفضاً واحداً على الأقل في الفائدة قبل نهاية العام.
في أستراليا، دعمت التوقعات بسياسة أكثر تشدداً الدولار الأسترالي بعد تحذير بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) من أن ارتفاع أسعار النفط قد يدفع التضخم نحو 6%. وسعّرت الأسواق احتمالاً يقارب 77% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل، بعد أن أكد نائب المحافظ أندرو هاوزر استمرار الجهود لتثبيت توقعات التضخم عند مستويات منخفضة.
ثم تحوّل التركيز إلى القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادر عن S&P Global لأستراليا والولايات المتحدة. وهذا المؤشر يستند إلى مسح للشركات ويعطي إشارة مبكرة لاتجاه النشاط الاقتصادي، وقد يؤثر في توقعات السياسة النقدية على المدى القريب.
انعكاس تباين السياسات
نتذكر أنه في مثل هذا الوقت من العام الماضي كان تباين السياسات النقدية هو العنوان الأبرز، إذ بدا بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر ميلاً للتشديد بينما كان يُتوقع أن يميل الاحتياطي الفيدرالي للتيسير. ودفع هذا السرد زوج AUD/USD إلى ما فوق 0.7160 حتى أواخر 2025 مع قيام البنك الأسترالي برفع الفائدة.
وأظهر أحدث تقرير فصلي للتضخم في أستراليا تراجع المعدل السنوي إلى 3.6%، ما قلّص توقعات أي زيادات إضافية في الفائدة. وتشير أسواق المقايضات (عقود مالية تُستخدم لقياس توقعات الفائدة المستقبلية) الآن إلى احتمال 40% لخفض الفائدة بحلول نهاية العام، ما أضعف أحد أبرز عوامل دعم الدولار الأسترالي خلال 2025.
في المقابل، تواجه الولايات المتحدة ضغوط أسعار مستمرة، إذ تُظهر أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أن التضخم عند 3.5% ولا يتراجع بسرعة. وبعد تقرير وظائف قوي في مارس أضاف 303 آلاف وظيفة، عارض مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بقوة فكرة خفض قريب للفائدة. ويُعد هذا الموقف المتشدد (تفضيل الإبقاء على الفائدة مرتفعة أو رفعها لمكافحة التضخم) عاملاً داعماً للدولار الأميركي.
ومع عودة تباين السياسات لمصلحة الدولار الأميركي، قد ينظر المتداولون في شراء خيارات بيع (Put Options) على زوج AUD/USD للاستفادة من أي هبوط إضافي؛ وخيارات البيع تمنح الحق في بيع الزوج بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء. على سبيل المثال، خيارات بيع تنتهي في يوليو 2026 وبسعر تنفيذ قرب 0.6400 قد توفر تحوطاً إذا اختبر الزوج، المتداول حالياً قرب 0.6550، مستويات أدنى. وقد ترتفع التقلبات الضمنية (توقعات السوق لتذبذب السعر المستقبلي كما تعكسها أسعار الخيارات) قبيل اجتماعات البنوك المركزية المقبلة.
