ارتفعت الفضة يوم الأربعاء لتتداول عند 78.10 دولاراً للأونصة الترويسية (وحدة قياس المعادن الثمينة). ويمثل ذلك زيادة بنسبة 1.90% مقارنةً بـ76.64 دولاراً يوم الثلاثاء، وارتفاعاً بنسبة 9.87% منذ بداية العام.
وبحسب وحدة القياس، بلغ سعر الفضة 78.10 دولاراً للأونصة الترويسية و2.51 دولاراً للغرام. وبلغت نسبة الذهب إلى الفضة 60.93 يوم الأربعاء، انخفاضاً من 61.59 يوم الثلاثاء.
محركات السوق وسياق التداول
تُشترى الفضة عادةً بوصفها معدناً ثميناً، ويمكن الاحتفاظ بها على شكل عملات أو سبائك. كما يمكن تداولها عبر أدوات مثل «الصناديق المتداولة في البورصة» (ETFs: صناديق تُتداول مثل الأسهم وتتبّع سعر أصل معيّن) التي تتبع سعر الفضة.
قد تتأثر الأسعار بالمخاطر الجيوسياسية (توترات وصراعات بين الدول) ومخاوف الركود (تباطؤ اقتصادي)، وكذلك بأسعار الفائدة، لأن الفضة لا تمنح عائداً دورياً (لا تدفع فائدة أو توزيعات). ويؤثر الدولار الأميركي أيضاً لأن الفضة مُسعّرة بالدولار، كما يمكن للمعروض وإعادة التدوير أن يؤثرا في السوق.
كما يؤثر الاستخدام الصناعي في الفضة، بما في ذلك الطلب من قطاع الإلكترونيات والطاقة الشمسية، حيث تُستخدم بسبب قدرتها على توصيل الكهرباء. ويمكن للأوضاع الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند أن تزيد من تذبذب الأسعار، وغالباً ما تتحرك الفضة في الاتجاه نفسه مع الذهب.
تعززت الصورة الأساسية الداعمة للارتفاع، مع تسارع التضخم مجدداً في الربع الأول من 2026، إذ جاءت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI: مقياس لتغير أسعار سلة من السلع والخدمات) أعلى من المتوقع عند 4.1%. وترافق ذلك مع ضعف الدولار الأميركي، بعد أن هبط مؤشر الدولار (DXY: مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) دون مستوى 100 المهم الشهر الماضي للمرة الأولى منذ منتصف 2025. وتدعم هذه العوامل المعادن الثمينة باعتبارها مخزناً للقيمة (أصل يُستخدم للحفاظ على القوة الشرائية).
كما يوفر الطلب الصناعي دعماً للأسعار، مع دفع التحول إلى الطاقة النظيفة نحو استهلاك مستمر. وأفاد «معهد الفضة» مؤخراً بأن الطلب من صناعة الألواح الشمسية يتجه للنمو بنسبة 15% هذا العام، بعد رفع التوقعات.
التوقعات واعتبارات الاستراتيجية
شهدت الأسعار تماسكاً (حركة ضمن نطاق ضيق) خلال معظم 2025 ضمن نطاق 55-60 دولاراً، ما كوّن قاعدة سعرية قوية للاختراق الحالي (تجاوز نطاق تذبذب سابق). ويشير تراجع نسبة الذهب إلى الفضة دون 61 إلى تفوق أداء الفضة على الذهب، ما قد يعكس تفضيل المتداولين لها حالياً. ونتوقع استمرار هذا التفوق.
في هذا السياق، يمكن النظر في استراتيجيات «الخيارات» (عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد) التي تستفيد من ارتفاع الأسعار وارتفاع التقلبات (حدة تغير الأسعار). وتشمل شراء «خيارات الشراء» (Call: حق شراء الأصل بسعر محدد) أو تنفيذ «فارق صعودي لخيارات الشراء» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتحديد المخاطر وتخفيض الكلفة). كما قد يكون بيع «خيارات بيع مضمونة بالنقد» (Cash-Secured Puts: بيع خيار بيع مع الاحتفاظ بسيولة كافية لشراء الأصل إذا تم التنفيذ) خياراً لجمع علاوات مرتفعة (القيمة التي يحصل عليها بائع الخيار)، بما يعكس رغبة في شراء الفضة عند أي تراجعات محتملة.
