ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي (GBP/USD) بنسبة 0.1% يوم الاثنين إلى نحو 1.3530، بعد تراجعه عن قمة الأسبوع الماضي قرب 1.3600. ويتحرك الزوج بين 1.3500 و1.3600، عقب ارتداده من قيعان أوائل أبريل قرب 1.3160.

تقود التطورات الجيوسياسية الأسواق، إذ من المقرر أن تنتهي هدنة الولايات المتحدة وإيران الممتدة لأسبوعين مساء الأربعاء، مع اعتبار تمديدها «غير مرجح بدرجة كبيرة». وقفزت عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة (WTI)، أي عقود شراء/بيع النفط للتسليم لاحقاً، بأكثر من 6% إلى 89 دولاراً للبرميل بعد قيام الولايات المتحدة بمصادرة سفينة شحن إيرانية في خليج عُمان.

الأحداث الرئيسية ومحركات السوق

تشمل الأحداث المرتقبة تقرير سوق العمل البريطاني، ومبيعات التجزئة الأميركية، وجلسة استماع كيفن وورش في مجلس الشيوخ بصفته المرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي). كما تبرز بيانات التضخم في بريطانيا (مؤشر أسعار المستهلكين CPI، وهو قياس تغير أسعار سلة من السلع والخدمات)، وقراءات مؤشر مديري المشتريات الأولية (PMI، وهو استطلاع يقيس نشاط الشركات) في بريطانيا والولايات المتحدة، إضافة إلى مبيعات التجزئة البريطانية ومؤشر ثقة جامعة ميشيغان يوم الجمعة.

سُجّل GBP/USD عند 1.3534 على الرسم البياني لمدة 15 دقيقة، مع افتتاح اليوم عند 1.3485 ومؤشر ستوكاستك RSI عند 18.85. وعلى الرسم البياني اليومي تداول عند 1.3535، مع المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA، متوسط يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث) عند 1.3421، والمتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم عند 1.3358، ومؤشر ستوكاستك RSI عند 93.74.

يعود تاريخ الجنيه الإسترليني إلى عام 886م، وهو رابع أكثر العملات تداولاً في العالم، ويمثل 12% من سوق الصرف الأجنبي (FX، سوق تداول العملات) أو 630 مليار دولار يومياً (2022). ويمثل GBP/USD نحو 11% من تداولات العملات، وGBP/JPY نحو 3%، وEUR/GBP نحو 2%، مع تحديد السياسة النقدية من قبل بنك إنجلترا.

نرى أن GBP/USD يتحرك في نطاق تماسك قرب 1.3530، لكن صعوده منذ قيعان أوائل أبريل يبدو ضعيفاً. ويُظهر الرسم اليومي قراءة مرتفعة جداً لمؤشر ستوكاستك، ما يشير إلى أن زخم الصعود أصبح مبالغاً فيه. هذا التردد يجعل فتح صفقات شراء جديدة (Long، أي المراهنة على الارتفاع) أكثر خطورة إلى أن يظهر محفّز واضح.

ينصب التركيز على قرب انتهاء الهدنة الأميركية-الإيرانية، ما يرفع مستوى عدم اليقين. ومع قفز خام غرب تكساس إلى 89 دولاراً للبرميل، فإن فشل تمديد الهدنة قد يدفع المستثمرين إلى تقليل المخاطر (Risk-off، أي التحول إلى الأصول الأكثر أماناً)، وهو ما قد يعزز الدولار ويضغط على GBP/USD نحو الهبوط.

استراتيجيات الخيارات وإدارة المخاطر

في ظل هذا الخطر الثنائي الاتجاه، قد تكون خيارات التداول مناسبة للاستفادة من احتمال حدوث حركة سعرية كبيرة. يمكن النظر في شراء استراتيجية «سترنغل» (Strangle)، أي شراء خيار شراء وخيار بيع بسعر تنفيذ بعيد عن السعر الحالي (Out-of-the-money، أي أن سعر التنفيذ غير مناسب حالياً للتنفيذ). تحقق هذه الاستراتيجية ربحاً إذا تحرك السعر بقوة في أي اتجاه بعد خبر الهدنة، من دون توقع اتجاه محدد.

إلى جانب المخاطر الجيوسياسية، يشهد الأسبوع زخماً من البيانات الاقتصادية، بما في ذلك تقارير التضخم والنمو في بريطانيا والولايات المتحدة. تاريخياً، قد يتسبب صدور مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني في تحركات يومية سريعة تتراوح بين 50 و80 نقطة (Pips، أصغر وحدة قياس لتحرك سعر زوج العملات) لزوج GBP/USD خلال الساعة الأولى. وستكون قراءة هذا الأسبوع مهمة لتوقعات سياسة بنك إنجلترا، ما يزيد التقلبات.

بالنسبة لمن يحتفظون بالفعل بصفقات شراء، من المناسب حماية الأرباح من أي هبوط محتمل. يمكن شراء خيارات بيع وقائية (Protective Put، خيار بيع يعمل كتأمين) بسعر تنفيذ قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوماً حول 1.3420. هذا يحد من الخسائر إذا تصاعدت التوترات أو جاءت البيانات البريطانية أضعف من المتوقع.