انخفض زوج الدولار الأميركي/الدولار السنغافوري (USD/SGD) إلى 1.2667 الجمعة الماضية بعد تقارير عن إعادة فتح مشروطة لمضيق هرمز. ثم ارتد بقوة في التعاملات المبكرة بعد أن أعادت إيران إغلاق المضيق خلال عطلة نهاية الأسبوع.
ينصب اهتمام الأسواق على ما إذا كان سيتم التوصل إلى اتفاق أو حدوث تصعيد عسكري إضافي خلال 24–48 ساعة. لا يزال الرسم البياني اليومي يشير إلى زخم هبوطي، مع مؤشرات أولية على تراجع حدّته.
المستويات الفنية الرئيسية
يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر يقيس سرعة وقوة تحركات الأسعار، للصعود من قرب مستويات «تشبع البيع» (أي بيع مفرط قد يسبق ارتداداً). يظهر الدعم عند 1.2700 و1.2670، مع تمييز 1.2670 باعتباره مستوى 76.4% وفق «فيبوناتشي» (نسب تُستخدم لتقدير مستويات الدعم والمقاومة المحتملة).
تقع المقاومة عند 1.2750/60، وترتبط بالمتوسط المتحرك لـ50 يوماً (متوسط سعر آخر 50 يوماً) وبمستوى 50% من «فيبوناتشي». تلي ذلك مقاومة عند 1.2800، مرتبطة بالمتوسطين المتحركين لـ21 و100 يوم وبمستوى تصحيح 38.2% وفق «فيبوناتشي» بين قاع وقمة 2026، ثم 1.2850 المتوافق مع المتوسط المتحرك لـ200 يوم ومع مستوى 23.6% من «فيبوناتشي».
اعتبارات استراتيجية المشتقات
تغيرت شهية المخاطر في السوق، إذ قفز مؤشر التقلب (VIX)، وهو مقياس لتوقعات تذبذب السوق ويُستخدم كمؤشر على القلق، فوق 25 في الجلسات الأخيرة. هذا المناخ «العزوف عن المخاطر» (تفضيل الأصول الأكثر أماناً) يدعم عادة الدولار الأميركي مع توجه المستثمرين إلى السيولة والأمان. بالنسبة لسنغافورة، تزيد هذه الصدمة الخارجية ضغوط الموازنة بين التضخم والنمو التي تديرها سلطة النقد في سنغافورة.
من الناحية الفنية، يشير الارتداد من قرب «تشبع البيع» إلى أن الهبوط السابق في USD/SGD قد يفقد زخمه. هذا يجعل شراء «خيارات الشراء» (Call options: عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) خياراً مطروحاً لمن يتوقع تصاعد التوترات، لأن «التقلب الضمني» (توقع السوق للتذبذب المستقبلي والمُضمن في التسعير) قد يرتفع، ما يزيد «علاوات الخيارات» (تكلفة شراء عقد الخيار). مستويات المقاومة الأهم للمراقبة هي 1.2760 ثم منطقة 1.2800.
يواجه متداولو المشتقات حدثاً حاسماً خلال 48 ساعة: اختراق دبلوماسي قد يعيد الزوج للهبوط باتجاه دعم 1.2670، ما يدعم «خيارات البيع» (Put options: عقود تمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد). أما أي مؤشرات على عمل عسكري فقد تدفع الزوج لتجاوز المقاومة القريبة واستهداف 1.2850.
