يتداول مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، قرب 98.30 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وسجل مكاسب محدودة مع تجدد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.
قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية إسماعيل بقائي إن حصار الولايات المتحدة لموانئ إيران وساحلها يُعد «عملاً عدائياً» وينتهك وقف إطلاق النار، وفقاً لصحيفة «الغارديان». وأضافت إيران يوم الأحد أنها لا تعتزم المشاركة في جولة ثانية من المحادثات مع الولايات المتحدة.
المخاطر الجيوسياسية تدعم الدولار
أمر الرئيس الأميركي دونالد ترامب المفاوضين الأميركيين بالتوجه إلى باكستان قبل أيام من موعد انتهاء وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط في 22 أبريل. وأدت التقارير التي تشير إلى تراجع فرص التوصل إلى اتفاق سلام إلى زيادة الطلب على الدولار باعتباره «ملاذاً آمناً»، أي عملة يلجأ إليها المستثمرون عادةً عند ارتفاع المخاطر لتقليل الخسائر.
من المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة الأميركية يوم الثلاثاء. وتُعد مبيعات التجزئة مؤشراً لإنفاق المستهلكين في المتاجر والخدمات، ومن المتوقع أن ترتفع 1.3% على أساس شهري في مارس، مقارنة بـ0.6% في فبراير. وقد يضغط على مؤشر الدولار في المدى القريب صدور بيانات تضخم أقل من المتوقع (التضخم: ارتفاع الأسعار).
يتداول مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 104.50 في ظل مزيج من عدم اليقين الجيوسياسي وتساؤلات حول مسار أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي). وتزيد هذه العوامل المتعارضة احتمالات حدوث تحركات حادة في الدولار. وبالنسبة للمتداولين في «المشتقات» (أدوات مالية تستمد قيمتها من أصل مثل العملة أو المؤشر)، تبقى «التقلبات» (سرعة وحجم تغير الأسعار) هي العنوان الأبرز للأسابيع المقبلة.
نرصد عودة ملحوظة لتوجه المستثمرين إلى الأمان على غرار أحداث سابقة مثل توتر الولايات المتحدة وإيران في 2020. كما تدفع الاضطرابات قرب مضيق باب المندب والمناورات البحرية المتوترة في بحر الصين الجنوبي المستثمرين نحو الدولار. ويساهم هذا الطلب كملاذ آمن في دعم مؤشر الدولار ويحد من أي تراجعات حادة.
أسواق الخيارات تشير إلى تقلبات أعلى
في المقابل، ترسم البيانات الاقتصادية داخل الولايات المتحدة صورة متباينة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. فقد أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI)، وهو مقياس للتضخم يعتمد على أسعار سلة من السلع والخدمات، أن التضخم لا يزال مرتفعاً عند 3.4%، ما يدعم بقاء الفائدة مرتفعة، وهو عامل إيجابي للدولار. وعلى الجانب الآخر، جاءت مبيعات التجزئة الأسبوع الماضي أضعف من المتوقع، إذ ارتفعت 0.2% فقط، ما يشير إلى تباطؤ في الاقتصاد.
هذا التضارب بين التضخم والنمو يجعل تسعير «الخيارات» أكثر حساسية. والخيارات هي عقود تمنح الحق (وليس الالتزام) في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال مدة معينة. كما ارتفع «التقلب الضمني» (توقعات السوق لتقلب الأسعار المستقبلي كما يظهر في أسعار الخيارات) على الأزواج المرتبطة بالدولار. لذا قد يدرس المتداولون استراتيجيات تستفيد من ارتفاع التقلب، مثل «الاستراتيجية المزدوجة» (شراء خيار شراء وخيار بيع معاً) على صناديق متداولة مرتبطة بالدولار مثل UUP. أما المتداولون الذين يفضلون رهانات باتجاه محدد فقد يتجهون إلى خيار شراء على مؤشر DXY إذا رجّحوا غلبة المخاطر الجيوسياسية، أو خيار بيع إذا اعتقدوا أن تباطؤ الاقتصاد سيدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإشارة إلى خفض الفائدة في وقت أقرب من المتوقع.
