أفادت «بيكر هيوز» بأن عدد حفارات النفط العاملة في الولايات المتحدة تراجع إلى 410 حفارة، مقارنة بـ411 حفارة في القراءة السابقة.
يعني ذلك أن عدد حفارات النفط النشطة في الولايات المتحدة انخفض حفارة واحدة على أساس أسبوعي. وتأتي هذه البيانات من التقرير الدوري لعدّ الحفارات الصادر عن «بيكر هيوز».
تراجع عدد الحفارات يشير إلى انضباط في الإنفاق
انخفض عدد حفارات النفط الأميركية حفارة واحدة إلى 410، وهي حركة محدودة. لكن استمرار هذا المستوى شبه الثابت يشير إلى أن المنتجين الأميركيين لا يوسّعون عمليات الحفر الجديدة بشكل كبير، ما يعكس انضباطاً في الإنفاق الرأسمالي (أي ضبط الاستثمار في الحفر والمشاريع). وهذا يعني أن نمو الإمدادات الأميركية مستقبلاً قد يبقى محدوداً.
يأتي ثبات عدد الحفارات بينما يظل إنتاج النفط الخام الأميركي قريباً من مستويات قياسية، إذ أفادت «إدارة معلومات الطاقة» (الجهة الحكومية التي تنشر بيانات الطاقة في الولايات المتحدة) بأنه يبلغ نحو 13.4 مليون برميل يومياً. ومن المرجح أن مكاسب الكفاءة التي تحققت حتى 2025 باتت تتباطأ، ما يجعل أثر ضعف الحفر الجديد أكثر وضوحاً خلال الأشهر المقبلة. وقد يحدّ ذلك من تراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI، وهو خام أميركي يُستخدم كمؤشر سعري) ويدعم أسعاره.
عالمياً، لا تزال صورة الإمدادات مشدودة، مع إشارة «أوبك+» (تحالف دول أوبك وشركائها) إلى الاستمرار في خفض الإنتاج خلال الصيف. ومع تعديل توقعات الطلب للنصف الثاني من 2026 بالرفع بشكل طفيف بدعم من قوة الأسواق الآسيوية، تبقى العوامل الأساسية داعمة لارتفاع الأسعار. كما تتراجع المخزونات بأكثر من المتوقع، إذ انخفضت المخزونات التجارية (مخزون النفط لدى الشركات) بنحو 3 ملايين برميل الأسبوع الماضي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية ترتبط قيمتها بسعر النفط)، قد يعني هذا أن تقلبات الأسعار أقل مما ينبغي تسعيره. فغياب عامل قوي لزيادة الإمدادات من الولايات المتحدة يجعل السوق أكثر حساسية لأي مفاجآت في الطلب أو للأخبار الجيوسياسية. وهذا قد يدعم استراتيجيات تستفيد من استقرار الأسعار أو من ارتفاع تدريجي.
نرى أن شراء «فارق خيارات الشراء» على خام غرب تكساس للربع الثالث يعد طريقة جذابة لتحديد المخاطر والاستفادة من تشدد السوق. و«فارق خيارات الشراء» يعني شراء خيار شراء (حق شراء الأصل بسعر محدد) وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل التكلفة. كما يمكن استخدام بيع «خيارات بيع بعيدة عن السعر الحالي» لآجال قصيرة لتحصيل علاوة (دخل مقدم)، مع الرهان على صمود مستوى الدعم الأساسي للسوق. و«خيار البيع بعيد عن السعر الحالي» يعني أن سعر التنفيذ أقل بكثير من السعر الحالي، ما يجعله أقل احتمالاً للتنفيذ.
أبرز المخاطر والعوامل المحركة التي يجب مراقبتها
عند النظر إلى تقلبات الأسعار الحادة في 2025، يتضح أن فترات ضعف نمو عدد الحفارات كثيراً ما تسبق ارتفاعات مفاجئة في الأسعار. لذلك على المتداولين الحذر من اتخاذ مراكز بيع مباشرة. وستكون تقارير المخزونات المقبلة من «إدارة معلومات الطاقة» وأي تغيّر في لهجة البنوك المركزية بشأن التضخم عوامل مهمة للمتابعة.
