ارتفعت العملات الآسيوية مع تراجع الدولار الأميركي بعد صراع إيران، لكن الأداء اختلف بين دول المنطقة. تفضّل MUFG حالياً اليوان الصيني (CNY) والرينغيت الماليزي (MYR) على الروبية الهندية (INR) والدونغ الفيتنامي (VND) والبيزو الفلبيني (PHP).
دخلت آسيا هذه الفترة بزخم قوي في الصادرات، مدعوماً بالطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. وأظهرت بيانات مبكرة للصادرات من تايوان وكوريا الجنوبية وفيتنام نمواً أسرع للصادرات في مارس.
إشارات الصادرات من الصين وكوريا
في الصين، تباطأ نمو الصادرات على أساس سنوي، وكان ذلك مرتبطاً بتوقيت موسمي (عوامل مرتبطة بمواسم الشحن والعطلات) وليس بضعف في التجارة. وفي كوريا الجنوبية، أظهرت بيانات أسعار الصادرات ارتفاعاً بنسبة 28% على أساس سنوي في مارس، بالتزامن مع ارتفاع أسعار DRAM (ذاكرة وصول عشوائي ديناميكية تُستخدم في الحواسيب والخوادم).
تحسّنت مستويات الإقبال على المخاطر في الأسواق بعد ردّ الفعل الأولي على صراع إيران، وتراجع الدولار الأميركي إلى ما دون مستوياته قبل الصراع. واستفادت أسعار صرف العملات الآسيوية من ضعف الدولار، فيما أصبح التفاوت بين أداء العملات أكثر وضوحاً.
يذكر المقال أنه أُنتج باستخدام أداة ذكاء اصطناعي (برنامج يقوم بتوليد المحتوى آلياً) وتمت مراجعته من محرر.
الاستراتيجية الإقليمية وتباين الأداء
استمرار قوة الصادرات في آسيا، التي برزت خلال 2025 بفعل ازدهار الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا، يظل عاملاً مؤثراً. فعلى سبيل المثال، أعلنت تايوان أن طلبات التصدير في مارس 2026 قفزت 12% على أساس سنوي، مدفوعة باستمرار الطلب العالمي على أشباه الموصلات المتقدمة (الرقائق الإلكترونية التي تُعد أساساً للهواتف والخوادم ومراكز البيانات). ويدعم هذا الاتجاه الاقتصادات المرتبطة بعمق بسلسلة توريد التكنولوجيا المتقدمة.
لا يزال تفضيلنا لليوان الصيني والرينغيت الماليزي قائماً. فقد سجل الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الأول 2026 نمواً قوياً عند 5.1%، ما خفف مخاوف الأسواق من تباطؤ، فيما يواصل فائض الميزان التجاري الماليزي الاستفادة من قوة صادرات الإلكترونيات. وقد تكون استراتيجيات المشتقات (أدوات مالية تُستخدم للتحوط والمضاربة وتستمد قيمتها من أصل مثل العملات)، مثل شراء خيارات شراء على اليوان (عقود تمنح الحق في شراء العملة بسعر محدد) أو بيع عقود آجلة للدولار مقابل الرينغيت (اتفاق لتبادل العملات بسعر محدد في تاريخ لاحق)، مناسبة في هذا السياق.
في المقابل، تواجه عملات مثل الروبية الهندية والبيزو الفلبيني ضغوطاً. إذ اتسع عجز الميزان التجاري للهند مجدداً في مارس 2026 مع عودة أسعار خام برنت إلى ما فوق 95 دولاراً للبرميل، ما يضغط على الروبية. لذلك قد ينظر المتداولون في مراكز تتوقع مزيداً من الضعف، مثل شراء عقود آجلة على الدولار مقابل الروبية (عقود قياسية للتداول بسعر محدد في تاريخ لاحق).
الخلاصة للأسبوعين المقبلين هي التداول على التباين داخل المنطقة. قوة الدولار الأميركي تفرض ضغطاً واسعاً، لكن قصة صادرات التكنولوجيا تخلق رابحين وخاسرين بوضوح. وقد تساعد صفقة مزدوجة (استراتيجية تقوم على شراء أصل وبيع آخر للاستفادة من فرق الأداء) مثل شراء الرينغيت مقابل بيع الروبية (شراء MYR/INR) في التقاط هذه الفجوة.
