ارتفع زوج الدولار الأميركي/الين الياباني (USD/JPY) يوم الأربعاء وعاد ليتجاوز مستوى 159.00، في حركة عكست جزئياً تراجعاً بنحو 0.5% خلال اليومين السابقين.
حقق الدولار الأميركي مكاسب محدودة مقابل العملات الرئيسية مع تقييم الأسواق تقارير متباينة حول مفاوضات مرتبطة بإيران. وقال الرئيس الأميركي ترامب إن الحرب قد تنتهي «قريباً جداً»، بعد تصريحات أفادت بأن وفود الولايات المتحدة وإيران قد تعود إلى المحادثات خلال الأيام المقبلة.
عناوين جيوسياسية تحرّك الأسعار
أفادت وكالة «أسوشيتد برس» بأن الوسطاء يقتربون من تمديد هدنة لمدة أسبوعين تنتهي الأسبوع المقبل. وفي وقت سابق، قال الجيش الأميركي إن حصار مضيق هرمز «تم تنفيذه بالكامل»، وهو ما وصفته إيران بأنه «غير قانوني ويعادل القرصنة».
وذكرت «واشنطن بوست» أن الإدارة الأميركية تدرس إرسال آلاف الجنود الإضافيين إلى الشرق الأوسط. وقال محللو «يونايتد أوفرسيز بنك» إن USD/JPY هبط دون 158.70 يوم الثلاثاء ولامس 158.59، وأشاروا إلى 158.50 و158.00 كمستويات تالية محتملة، مع وجود مقاومة عند 159.50. (المقاومة: مستوى سعري يميل عنده السعر للتوقف أو التراجع بسبب زيادة عروض البيع.)
التضارب في الأخبار الصادرة من واشنطن بشأن إيران يخلق بيئة مناسبة لارتفاع «التذبذب» في USD/JPY (التذبذب: سرعة وحِدّة تغيّر الأسعار صعوداً وهبوطاً). وينعكس ذلك في سوق «الخيارات» (الخيارات: عقود تمنح المشتري حق شراء أو بيع أصل بسعر محدد قبل تاريخ معين)، حيث ارتفع مؤشر تقلب الين في سوق الخيارات Cboe/CME FX Yen Volatility Index (JYVIX) بأكثر من 10% خلال الأسبوعين الماضيين إلى أعلى مستوى في ستة أشهر عند 11.8. وينبغي على المتداولين توقع تحركات حادة بدلاً من اتجاه واضح ومستقر على المدى القريب. (JYVIX: مؤشر يقيس توقعات السوق لتذبذب سعر الين استناداً إلى أسعار عقود الخيارات.)
نهج اختراق قائم على الخيارات
مع ارتفاع احتمال حدوث حركة مفاجئة، يمكن للمتداولين استخدام الخيارات للاستفادة من «اختراق» السعر في أي اتجاه بدل المراهنة على نتيجة واحدة. وتعد استراتيجية «السترادل الطويل» مناسبة هنا، وتعني شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند سعر تنفيذ واحد. وتصبح هذه الاستراتيجية رابحة إذا تحرك الزوج بقوة بعيداً عن مستوى 159.00 الحالي، سواء كان السبب اتفاق سلام أو تصعيداً عسكرياً. (الاختراق: تجاوز مستوى فني مهم صعوداً أو هبوطاً. سعر التنفيذ: السعر المتفق عليه لشراء/بيع الأصل في عقد الخيار. خيار الشراء: حق الشراء. خيار البيع: حق البيع.)
المستويات الفنية 159.50 كمقاومة و158.00 كدعم هي أهم النقاط التي يجب مراقبتها. (الدعم: مستوى سعري يميل عنده السعر للتوقف أو الارتداد بسبب زيادة طلبات الشراء.) كسر واضح لأحد هذين الحدّين قد يشير إلى موجة حركة جديدة، ما يجعلهما مستويات عملية لاختيار أسعار تنفيذ لتداولات تستهدف الاستفادة من التذبذب. وتتزامن هذه المخاطر الجيوسياسية مع بيانات التضخم الأميركية الأخيرة التي أظهرت بقاء «التضخم الأساسي» في مؤشر أسعار المستهلك أعلى من 3%، ما يعزز اتساع الفجوة بين سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان. (التضخم الأساسي: التضخم بعد استبعاد البنود الأكثر تقلباً مثل الطاقة والغذاء. مجلس الاحتياطي الفيدرالي: البنك المركزي الأميركي.)
