ارتفع زوج NZD/USD يوم الاثنين 13 أبريل، عائداً نحو 0.5880 مع هيمنة ضعف الدولار الأميركي على التداولات. وجاءت الحركة مدفوعة بتراجع الدولار أكثر من أي عوامل داخل نيوزيلندا.
وقالت تقارير إن المحادثات بين إيران والولايات المتحدة فشلت، وإن الرئيس دونالد ترامب يرسل البحرية الأميركية لإغلاق مضيق هرمز. وبقيت تطورات الصراع في الشرق الأوسط في بؤرة الاهتمام، مع التركيز على المضيق وتباين الرسائل الدبلوماسية الصادرة من إيران.
تراجع الطلب على الدولار كملاذ آمن
حتى مع هذه التوترات، واجه الدولار الأميركي صعوبة في الحفاظ على دعم “الملاذ الآمن” (أي الإقبال على عملة تُعتبر أكثر أماناً في أوقات القلق). وتحولت تدفقات التداول بعيداً عن الدولار مع تراجع الطلب السابق المرتبط بمخاوف المخاطر.
بالنظر إلى أبريل من العام الماضي، تراجع الدولار الأميركي رغم وجود مخاطر جيوسياسية كبيرة في الشرق الأوسط. واختار السوق تقليص رهانات “الملاذ الآمن”، ما سمح لزوج NZD/USD بالارتفاع. وأشار ذلك إلى تحول باتت فيه البيانات الاقتصادية الأساسية أكثر تأثيراً من عناوين الأخبار.
وأصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحاً خلال العام الماضي. وأظهرت بيانات مارس 2026 تباطؤ “التضخم الأساسي” في الولايات المتحدة (التضخم بعد استبعاد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً) بشكل طفيف إلى 2.8%، ما رفع احتمال خفض أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي لاحقاً هذا العام. وأدى ذلك إلى إبقاء “مؤشر الدولار الأميركي DXY” (مقياس قوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية) تحت الضغط، مع صعوبة في الحفاظ على مكاسب فوق مستوى 103.00 الذي لامسه لفترة وجيزة في أواخر 2025.
في المقابل، أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أنه سيُبقي “سعر الفائدة الرسمي النقدي” (السعر الأساسي الذي يحدده البنك المركزي للفائدة في السوق) ثابتاً عند 5.5% خلال النصف الثاني من 2026 لمواجهة ضغوط الأسعار المحلية المستمرة. ويمنح هذا التباعد المتزايد في السياسة النقدية بين البنكين المركزيين سبباً أساسياً لقوة الدولار النيوزيلندي. كما أن ارتفاع أسعار منتجات الألبان العالمية بنحو 3.5% منذ يناير 2026 يضيف دعماً مباشراً للاقتصاد النيوزيلندي.
تمركز سوق الخيارات لمزيد من الصعود
بالنسبة لمتداولي “المشتقات” (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملات)، تشير هذه البيئة إلى تمركز لاحتمال صعود زوج NZD/USD. ويمكن النظر في شراء “خيارات شراء (Call)” (عقد يمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد) مع “سعر تنفيذ” أعلى من السعر الحالي، ربما باستهداف مستوى 0.6200 مع “تاريخ انتهاء” في يونيو أو يوليو. وتوفر هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة مسبقاً لاقتناص المكاسب المحتملة إذا واصل الزوج الارتفاع.
ويجري تداول “التقلب الضمني” (توقعات السوق لحجم تذبذب السعر مستقبلاً والمستنبطة من أسعار الخيارات) لزوج NZD/USD قرب أدنى مستوياته خلال 12 شهراً، عند نحو 8.9. وهذا يجعل استراتيجيات شراء الخيارات، مثل شراء خيارات الشراء أو استخدام “سبريد صاعد لخيارات الشراء” (شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة مقابل تحديد المكسب)، أقل كلفة نسبياً. وانخفاض التقلب يعني أن السوق لا يسعّر صدمات كبيرة محتملة حالياً، ما يعزز جاذبية الرهانات الاتجاهية.
