انخفض زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي بنحو 0.40% يوم الاثنين إلى قرب 1.3790، مع صعود الدولار الكندي بدعم ارتفاع أسعار النفط وتراجع الدولار الأميركي. وكسر الزوج مستوى 1.3840، وسجّل أدنى مستوى أسبوعي جديد، وعكس معظم حركة أوائل أبريل باتجاه 1.3950، ما يمهّد لتراجع أسبوعي ثانٍ على التوالي.
قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بما يصل إلى 9% ليتجاوز 105 دولارات للبرميل بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب فرض حصار أميركي على مضيق هرمز. وظل هذا المسار مغلقاً فعلياً منذ أواخر فبراير، بعد تعثر المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في باكستان.
ارتفاع أسعار الطاقة يدعم الدولار الكندي
دعمت أسعار الطاقة المرتفعة الدولار الكندي، في وقت أبقى فيه بنك كندا سعر الفائدة لليلة واحدة (سعر الفائدة الأساسي قصير الأجل) عند 2.25% في مارس. ومن المقرر صدور قرار بنك كندا التالي في 29 أبريل بالتزامن مع تقرير السياسة النقدية.
من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المنتجين الأميركي (PPI، وهو مقياس لتغير أسعار السلع والخدمات عند بوابة المصنع) لشهر مارس 1.2% على أساس شهري (مقابل 0.7% سابقاً)، و4.6% على أساس سنوي (مقابل 3.4% سابقاً). وتسبق هذه البيانات اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC، وهي اللجنة التي تحدد سياسة الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي) يومي 28–29 أبريل.
من الناحية الفنية، تداول USD/CAD قرب 1.3792، دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA، وهو متوسط متحرك يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث) لفترة 200 على إطار 5 دقائق عند 1.3819، مع اقتراب مؤشر ستوكاستك RSI (مؤشر زخم يجمع بين ستوكاستك ومؤشر القوة النسبية لقياس حالات التشبع) من 84. وعلى الرسم البياني لأربع ساعات استقر قرب متوسط 200-EMA عند 1.3791، مع دعم عند 1.3790 و1.3680، بينما أظهر الرسم اليومي دعماً عند متوسط 50 يوماً (1.3773) ومقاومة عند متوسط 200 يوم (1.3815).
تحولات السياسة والتقلبات تغيّر استراتيجيات التداول
بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملات أو السلع)، فإن هدوء السوق يشير إلى تراجع جدوى الاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات العالية. ففي العام الماضي، كان شراء عقود الخيارات (Options، وهي عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد) مثل استراتيجية «سترادل» (Straddle، شراء خيار شراء وخيار بيع بالسعر نفسه للاستفادة من حركة كبيرة بأي اتجاه) على USD/CAD قد يكون مربحاً بسبب اتساع الحركة السعرية. أما الآن، فقد تبدو الاستفادة من انخفاض التقلبات أكثر جاذبية. ويمكن النظر في استراتيجيات مثل بيع «كول» مغطاة (Covered Calls، بيع خيار شراء مقابل حيازة فعلية للمركز للحد من المخاطر) على مراكز شراء قائمة، أو بيع «بوت» مضمونة نقداً (Cash-Secured Puts، بيع خيار بيع مع الاحتفاظ بسيولة كافية للشراء إذا تم التنفيذ) عند مستويات مناسبة للدخول، مثل قرب 1.3500.
ومع احتمال أن يخفض بنك كندا الفائدة قبل الاحتياطي الفيدرالي، تبدو فرص ارتفاع الدولار الكندي محدودة. هذا يجعل الاستراتيجيات السلبية أو المحايدة المائلة للسلبية على الدولار الكندي أكثر جذباً. وقد يتجه المتداولون إلى شراء فروق خيارات الشراء على USD/CAD (Call Spreads، شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتحديد المخاطر) للاستفادة من صعود تدريجي محتمل في الزوج، مع تقليص المخاطر والاستفادة من اتساع الفجوة بين السياسات النقدية.
