ارتفع الذهب (XAU/USD) مجدداً من منطقة 4,633–4,632 دولاراً، وهي أدنى مستوى في أربعة أيام خلال تداولات آسيا يوم الاثنين، وأغلق جانباً كبيراً من «الفجوة السعرية الهابطة» الأسبوعية وسط إشارات متباينة. وذكر تقرير لصحيفة وول ستريت جورنال أن دولاً في المنطقة تحاول إعادة الولايات المتحدة وإيران إلى طاولة المحادثات خلال أيام بعد أن انتهت مناقشات نهاية الأسبوع دون اتفاق، ما حدّ من مكاسب الدولار الأميركي.
وقال نائب الرئيس الأميركي جيه دي فانس إن «عرضاً نهائياً» قُدّم لكن إيران لم تقبله، لتبقى المحادثات متوقفة. وأفادت وسائل إعلام رسمية إيرانية بأن «المطالب المبالغ فيها» خفّضت فرص التوصل إلى اتفاق.
المخاطر الجيوسياسية وحركة الدولار
قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن البحرية الأميركية ستبدأ حصار مضيق هرمز، ما يهدد وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين. كما زادت الضربات الإسرائيلية المتواصلة في لبنان من حدة التوتر، وهو ما قد يدعم الدولار ويحدّ من مكاسب الذهب.
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) مجدداً إلى نحو 105 دولارات للبرميل بعد التطورات الأخيرة. وأظهرت بيانات التضخم الأميركية لشهر مارس أكبر زيادة شهرية منذ قرابة أربع سنوات، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.9% على أساس شهري و3.3% على أساس سنوي، ما دفع عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى الارتفاع وعزّز الدولار.
من الناحية الفنية، بقي الذهب دون «المتوسط المتحرك البسيط» لآخر 100 ساعة (متوسط سعر الإغلاق خلال 100 ساعة). كما أن مؤشر MACD سلبي (مؤشر يقيس اتجاه الزخم عبر مقارنة متوسطات متحركة)، بينما كان مؤشر RSI قرب 44 (مؤشر يقيس قوة الشراء والبيع على مقياس من 0 إلى 100). وذُكر أن المقاومة تقع عند متوسط 100 ساعة قرب 4,732.63 دولاراً، فيما يراقب المتداولون القيعان الأخيرة كمستويات دعم محتملة.
استراتيجيات عقود الخيارات لأسواق الذهب المتقلبة
بناءً على هذه الرؤية، قد ينظر المتداولون في استراتيجيات «عقود الخيارات» (أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة) التي تستفيد من تحركات سعرية حادة بدلاً من توقع اتجاه واحد. ومع ارتفاع «مؤشر تقلب الذهب» (GVZ، مقياس لتوقعات تذبذب أسعار الذهب) حالياً قرب 19، قد يكون شراء استراتيجيات مثل «سترادل» أو «سترنغل» مناسباً. وتعني هذه الاستراتيجيات شراء «خيار شراء» (Call) و«خيار بيع» (Put) معاً، لتحقيق ربح إذا تحرك الذهب بقوة صعوداً أو هبوطاً.
لمن لديه ميل لاتجاه محدد، فإن شراء خيارات الشراء يتيح الرهان على تصاعد التوتر في الشرق الأوسط مع خسارة قصوى محدودة (أي سقف واضح للخسارة). وفي المقابل، إذا توقّعنا أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى مزيد من رفع الفائدة، فإن خيارات البيع توفر تحوطاً (حماية للمحفظة) أو رهاناً مباشراً على انخفاض الأسعار. وتساعد الخيارات على تحديد المخاطر مسبقاً وإدارة التقلبات المرتفعة في السوق الحالي.
