عكس زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) خسائره المبكرة يوم الجمعة، مع حذر في الأسواق بسبب عدم اليقين بشأن محادثات الولايات المتحدة وإيران المزمع عقدها. وتداول الزوج قرب 1.3833، وكان يتجه لتسجيل أول هبوط أسبوعي بعد أسبوعين من المكاسب.
كان مؤشر الدولار الأميركي (US Dollar Index) قرب 98.70، ويتجه لأكبر تراجع له منذ يناير. حسّن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران شهية المخاطرة، لكن المخاوف بشأن استمراره أبقت التداولات متقلبة.
إشارات سوق العمل في كندا
أظهرت بيانات الوظائف في كندا ارتفاع صافي التوظيف بمقدار 14.1 ألف وظيفة في مارس بعد انخفاض قدره 83.9 ألف وظيفة في الشهر السابق، مقارنة بتوقعات عند 15 ألفًا. واستقر معدل البطالة عند 6.7%، دون توقعات 6.8%.
أبقى بنك كندا (Bank of Canada) سعر الفائدة عند 2.25% في آخر اجتماع. ويراقب صناع القرار آثار صدمة تضخم مدفوعة بالنفط، أي ارتفاع في الأسعار ناتج عن زيادة أسعار النفط.
في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، وهو مقياس لزيادة أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون، بنسبة 0.9% على أساس شهري في مارس مقارنة بـ0.3% سابقًا. وارتفع المؤشر السنوي إلى 3.3% من 2.4%، بما يتوافق مع التوقعات، ما يدعم الرأي بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve)، أي البنك المركزي الأميركي، قد يُبقي الفائدة دون تغيير.
من المقرر عقد محادثات الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع في باكستان. وربط رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف المحادثات بوقف إطلاق النار في لبنان والإفراج عن أصول إيرانية مجمّدة، بينما قال دونالد ترامب إن السفن الحربية الأميركية يُعاد تزويدها بالذخيرة لاستئناف الضربات إذا فشلت المحادثات.
تباين السياسات وتقلبات السوق
في العام الماضي، في هذا التوقيت تقريبًا من 2025، دفعت الجغرافيا السياسية تقلبات زوج USD/CAD مع ترقب الأسواق لمفاوضات الولايات المتحدة وإيران. أما اليوم، في 10 أبريل 2026، فقد تحول التركيز بالكامل إلى اختلاف مسار بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي. وهذا يخلق نوعًا مختلفًا من عدم اليقين مرتبطًا بالبيانات الاقتصادية لا بالتطورات العسكرية.
جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر مارس 2026 أعلى من المتوقع عند 3.5% على أساس سنوي، ما يعزز فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤخر أي خفض محتمل للفائدة. ومع إضافة سوق العمل 275 ألف وظيفة في الشهر الماضي، قد يفكر المتداولون باستخدام عقود الخيارات (Options)، وهي عقود تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال مدة معينة، للتحوط من مخاطر استمرار موقف متشدد من الفيدرالي لفترة أطول من المتوقع. وقد يدفع ذلك إلى شراء خيارات الشراء على الدولار الأميركي أو بيع خيارات بيع مغطاة بالنقد على USD/CAD، للاستفادة من احتمال قوة الدولار.
في كندا، تبدو الصورة أضعف. وأظهر أحدث تقرير وظائف لشهر مارس 2026 خسارة صافية قدرها 2,200 وظيفة، ما رفع معدل البطالة إلى 6.1%، وهو أعلى مستوى في أكثر من عامين. تزيد هذه البيانات الضعيفة احتمال أن يخفض بنك كندا الفائدة قبل الفيدرالي، وهو تباين قد يفرض ضغطًا صعوديًا مستمرًا على زوج USD/CAD.
وبالعودة إلى تقلبات 2025 المرتبطة بالأخبار، باتت حركة الأسعار اليوم أكثر ارتباطًا بالبيانات الاقتصادية وتعليقات البنوك المركزية. وارتفع التقلب الضمني (Implied Volatility)، وهو تقدير السوق للتذبذب المتوقع المستقبلي المستنتج من أسعار الخيارات، لخيارات USD/CAD إلى 7.2% لعقود ثلاثة أشهر، من 6.5% قبل شهر، ما يشير إلى أن السوق يسعّر بالفعل تحركات أكبر حول اجتماعات السياسات. وقد ينظر المتداولون إلى استراتيجيات الاستفادة من ارتفاع التقلب، مثل استراتيجية «الستردل» (Straddle)، وهي شراء خيار شراء وخيار بيع بالسعر وتاريخ الانتهاء نفسيهما للاستفادة من حركة كبيرة بغض النظر عن الاتجاه، قبل قرارات الفائدة المقبلة.
