ارتفعت احتياطيات الهند من النقد الأجنبي إلى 697.12 مليار دولار حتى 30 مارس، مقارنةً بـ 688.06 مليار دولار في فترة التقرير السابقة.
وبلغت الزيادة 9.06 مليارات دولار. وتُعرض الأرقام بالدولار الأميركي.
إن الارتفاع الكبير في احتياطيات الهند من النقد الأجنبي إلى مستوى قريب من أعلى مستوى تاريخي عند 697.12 مليار دولار يمنح البنك المركزي أداة قوية لإدارة تقلبات العملة (أي تغيّرات سعر الصرف صعوداً وهبوطاً). ومن المتوقع أن يستخدم بنك الاحتياطي الهندي (RBI) هذا «الهامش الوقائي» للحد من أي تذبذب مفرط في زوج الدولار/الروبية (USD/INR)، أي سعر الدولار مقابل الروبية. ويشير ذلك إلى فترة من الاستقرار المُدار للروبية على المدى القريب.
وتغذّي تراكمات الاحتياطي تدفقات قوية من رؤوس الأموال الأجنبية، إذ تُظهر بيانات حديثة أن «المستثمرين الأجانب في المحافظ الاستثمارية» (FPIs: مستثمرون يشترون ويبيعون أسهماً وسندات في السوق دون استثمارات تشغيلية مباشرة) ضخّوا أكثر من 5 مليارات دولار في الأسواق الهندية خلال الربع الأول من 2026 وحده. ويقوم بنك الاحتياطي الهندي بامتصاص هذه التدفقات الدولارية (أي شراء الدولار مقابل الروبية) لمنع الروبية من الارتفاع بسرعة كبيرة، لأن ذلك يضر المصدّرين عبر جعل السلع الهندية أغلى للمشترين في الخارج. وعملياً، يضع هذا الإجراء سقفاً لقوة الروبية.
بالنسبة لسوق المشتقات (أدوات مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملة)، يشير ذلك إلى تراجع «التقلبات الضمنية» لخيارات الدولار/الروبية (implied volatility: تقدير السوق لحدة تذبذب السعر مستقبلاً كما يظهر في تسعير الخيارات). فالحضور القوي للبنك المركزي يقلّل احتمال حدوث تحركات حادة ومفاجئة، ما يفضّل استراتيجيات تستفيد من ثبات السعر أو تحركه ضمن نطاق محدد. ولذلك قد تكون استراتيجية بيع «خيارات بعيدة عن سعر السوق» (out-of-the-money: خيارات لا تحقق ربحاً إذا نُفّذت عند الأسعار الحالية) سواء «خيارات الشراء» (Calls: تعطي الحق في شراء العملة بسعر محدد) أو «خيارات البيع» (Puts: تعطي الحق في بيع العملة بسعر محدد) خياراً مناسباً.
