ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأميركي (NZD/USD) بنسبة 0.2% إلى نحو 0.5835 خلال التعاملات الأوروبية يوم الخميس. وجاءت الحركة بعد تأكيد الولايات المتحدة وإيران أنهما سترسلان وفوداً إلى باكستان لإجراء محادثات أولية بشأن مقترح سلام مكوّن من 10 نقاط.
وقال البيت الأبيض إن الرئيس دونالد ترامب سيرسل وفداً يقوده نائب الرئيس جيه دي فانس إلى باكستان يوم السبت. كما ذكر السفير الإيراني رضا أميري مقدم أن وفداً سيسافر ليلاً لعقد الجولة الأولى من المحادثات.
التطورات الجيوسياسية ورد فعل الأسواق
قال مقدم إن الولايات المتحدة خرقت أجزاء من خطة النقاط العشر، وأشار إلى قيام إسرائيل بمهاجمة الحوثيين المدعومين من إيران في لبنان. وبقيت شهية المخاطرة في الأسواق ضعيفة نسبياً، مع تراجع عقود مؤشر S&P 500 الآجلة (عقود مستقبلية تعكس توقعات المستثمرين لحركة المؤشر قبل افتتاح السوق) بنسبة 0.4% في أوروبا، واستقرار مؤشر الدولار الأميركي (مقياس لقوة الدولار مقابل سلة عملات رئيسية) قرب 99.00.
من الناحية الفنية، حافظ NZD/USD على التداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً (EMA: متوسط مرجّح يعطي وزناً أكبر للأسعار الأحدث) عند 0.5796، ما يبقي الميل الصعودي محدوداً. وعاد مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً (RSI: مقياس زخم يوضح حالات التشبع الشرائي أو البيعي) إلى نطاق 40.00–60.00. ويظهر الدعم عند 0.5796 ثم 0.5753، بينما تقع المقاومة قرب 0.5900.
يستهدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي التضخم بين 1% و3% مع مستوى مرجعي عند 2%. كما أن دور الصين بوصفها أكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، وأسعار صادرات الألبان، قد تؤثر في تحركات الدولار النيوزيلندي.
بناءً على تراجع التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، تظهر حركة تميل إلى الإقبال على المخاطر (تحوّل المستثمرين نحو الأصول الأعلى مخاطرة)، ما يدعم الدولار النيوزيلندي. ومع صعود الزوج فوق متوسطه المتحرك لـ20 يوماً إلى 0.5835، تظهر إشارة صعودية قصيرة الأجل.
نهج عملي يتمثل في شراء خيارات شراء (Call options: عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) على NZD/USD بتاريخ استحقاق في أواخر أبريل أو أوائل مايو. يتيح ذلك الاستفادة من احتمال صعود نحو قمة مارس عند 0.5900، مع حصر الخسارة في قيمة العلاوة المدفوعة (Premium: تكلفة شراء عقد الخيار). كما أن تحسن قراءة RSI يدعم فكرة استعادة الزخم الصعودي.
استراتيجية الخيارات والعوامل الداعمة
لا يعتمد هذا التفاؤل على السياسة فقط، بل تدعمه بيانات اقتصادية. فقد جاءت قراءة مؤشر كايشين لمديري المشتريات لقطاع التصنيع في الصين (PMI: مؤشر يقيس نشاط الشركات؛ أعلى من 50 يعني توسعاً) عند 51.4 الأسبوع الماضي، مسجلة الشهر السادس على التوالي من التوسع، ما يشير إلى طلب داعم لصادرات نيوزيلندا. كذلك سجل مؤشر التجارة العالمية لمنتجات الألبان (Global Dairy Trade: منصة مزادات عالمية لأسعار الألبان) ارتفاعاً بنسبة 2.8% في أحدث مزاد، ما يعزز شروط التبادل التجاري لنيوزيلندا (Terms of Trade: مقارنة أسعار الصادرات بأسعار الواردات).
إضافة إلى ذلك، يبقى فرق أسعار الفائدة بين البلدين عاملاً مؤثراً. من المتوقع أن يُبقي بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي (Official Cash Rate: السعر الأساسي الذي يوجه تكاليف الاقتراض) عند 5.5%، بينما أشار الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إلى اقترابه من دورة تيسير نقدي (خفض الفائدة أو تسهيل السيولة).
مع ذلك، تبقى الحاجة إلى الحذر قائمة لأن الوضع قابل للتغير بسرعة إذا تعثرت المحادثات. وتراجع عقود S&P 500 الآجلة بشكل طفيف يشير إلى أن جزءاً من المستثمرين لا يزال متحفظاً. كما أن ارتفاع التقلبات الضمنية (Implied Volatility: توقع السوق لمدى تذبذب السعر المستقبلي والمضمن في أسعار الخيارات) قد يدفع إلى الإقبال على الدولار كملاذ آمن.
لمن لا يرغب في اتخاذ موقف باتجاه واحد، يمكن التفكير في شراء استراتيجية «سترادل» (Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع في الوقت نفسه وبالسعر نفسه) عبر شراء خيار شراء وخيار بيع (Put option: عقد يمنح الحق في بيع الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين). تستفيد هذه الاستراتيجية من حركة قوية في أي اتجاه، وتستهدف تقلبات الحدث نفسه.
