تداول الذهب فوق 4,800 دولار خلال الجلسة الأوروبية، بالقرب من أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع، بعد تعافيه من نحو 4,600 دولار. وجاءت الحركة مع تراجع الدولار الأميركي وهبوط مؤشر الدولار (DXY) — وهو مقياس يقارن قوة الدولار بسلة من العملات الرئيسية — إلى مستوى قريب من أدنى مستوى في شهر.
قال الرئيس الأميركي دونالد ترامب إن الضربات الأميركية المخطط لها على إيران ستُعلّق لمدة أسبوعين إذا وافقت طهران على فتح مضيق هرمز بالكامل وبشكل فوري وآمن. من جانبها، قالت إيران إنها قبلت وقف إطلاق نار لمدة أسبوعين، على أن تبدأ محادثات يوم الجمعة في إسلام آباد بباكستان.
تطورات وقف إطلاق النار وتأثيرها في السوق
قال وزير الخارجية الإيراني سيد عباس عراقجي إن المرور الآمن عبر الممر المائي سيكون ممكناً لمدة أسبوعين، ما دفع أسعار النفط الخام إلى التراجع. وانخفاض أسعار النفط خفف مخاوف التضخم، وقلّص توقعات رفع الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (البنك المركزي الأميركي)، ما أدى إلى تراجع عوائد سندات الخزانة الأميركية ودعم الذهب الذي لا يدر عائداً.
على الرسوم البيانية، يظهر الذهب ميلاً صعودياً محدوداً بعد تحركه فوق منتصف نطاقه الأخير. لكنه ما زال دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات — وهو متوسط أسعار الإغلاق لآخر 200 شمعة ويُستخدم لتحديد الاتجاه — والذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لهبوط مارس (مستويات فنية تُستخدم لتقدير مناطق الدعم والمقاومة).
انتقل مؤشر MACD — وهو مؤشر يقيس الزخم عبر مقارنة متوسطين متحركين — إلى المنطقة الإيجابية، بينما يتمركز مؤشر القوة النسبية RSI — وهو مؤشر يقيس قوة الحركة بين 0 و100 — في منتصف الستينيات. تقع المقاومة قرب 4,920 دولاراً، مع أهداف عند 5,000 و5,141 دولاراً، في حين يقع الدعم عند 4,760 و4,605 و4,411 دولاراً.
استراتيجية الخيارات ومستويات المخاطر
مع هبوط أسعار النفط الخام بأكثر من 8% خلال الـ24 ساعة الماضية إلى ما دون 85 دولاراً للبرميل، تتراجع ضغوط التضخم سريعاً. وأصبح السوق يسعّر احتمالاً يقل عن 15% لرفع الفائدة في يونيو، مقارنة بأكثر من 40% الأسبوع الماضي، وفق بيانات CME FedWatch (أداة تقيس توقعات السوق لقرارات الفائدة بناءً على عقود المشتقات). هذا التراجع في توقعات رفع الفائدة يضغط على عوائد السندات ويدعم الأصول التي لا تمنح عائداً مثل الذهب.
في ظل الزخم الإيجابي، تبرز فرصة في شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على الذهب (Call Options: عقود تمنح الحق في شراء الأصل بسعر محدد قبل تاريخ معين) بسعر تنفيذ قرب مستوى 5,000 دولار النفسي. إلا أن المستوى المحوري هو مقاومة 4,920 دولاراً، حيث قد تظهر ضغوط بيع. وقد تكون استراتيجية «فارق شراء صاعد» (Bull Call Spread: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى للحد من التكلفة والمخاطر) خياراً أكثر تحفظاً للاستفادة من احتمال الصعود مع تقليص الخسائر إذا توقفت الموجة قرب منطقة تلاقي الإشارات الفنية.
أدت أنباء وقف إطلاق النار إلى هبوط حاد في التقلبات الضمنية على خيارات الذهب — أي توقعات السوق لتذبذب السعر والمضمّنة في أسعار الخيارات — مع تراجع مؤشر GVZ بنسبة 12% صباح اليوم. هذا يجعل شراء الخيارات أقل كلفة، ما يدعم استراتيجيات مثل «فارق الشراء الصاعد». وينبغي للمتداولين الاستعداد لاحتمال عودة التقلبات للارتفاع إذا ظهرت خلال الأيام المقبلة مؤشرات على تعثر مفاوضات إسلام آباد.
