تداول زوج **الدولار الأسترالي/الين الياباني (AUD/JPY)** قرب **111.80** خلال جلسة آسيا صباح الأربعاء، محافظاً على نبرة إيجابية مع بقائه فوق **المتوسط المتحرك الأُسّي لـ100 يوم (EMA)** قرب **107.50** (وهو متوسط يتحرك مع السعر ويعطي وزناً أكبر للبيانات الأحدث). يدعم النظرة مؤشر **القوة النسبية (RSI)** في أواخر الخمسينات (مقياس لزخم الشراء والبيع)، مع دعم أولي عند **111.00** وحاجز صعودي قرب **112.50**.
جاءت الحركة مع صعود الدولار الأسترالي أمام الين مع تحسّن **شهية المخاطرة** (ميل المستثمرين لشراء الأصول الأعلى مخاطرة) بعد قول دونالد ترامب إنه وافق على تعليق القصف والهجمات على إيران لمدة أسبوعين إذا أعادت إيران فتح **مضيق هرمز**. وقال وزير الخارجية الإيراني سيد عباس عراقجي إن المرور الآمن عبر المضيق «سيكون ممكناً» خلال الأسبوعين عبر التنسيق مع القوات المسلحة الإيرانية، ضمن حدود فنية.
تحسّن شهية المخاطرة يدعم AUD/JPY
تراجع الطلب على أصول **الملاذ الآمن** (أصول يلجأ لها المستثمرون وقت التوتر مثل الين) ضغط على الين، لكن مخاوف **تدخل السلطات اليابانية** قد تحدّ من ضعف الين. وقال كبير دبلوماسيي العملة في اليابان أتسوشي ميمورا إن المسؤولين قد يتخذون خطوات «حاسمة» إذا استمرت التحركات المضارِبة.
من الناحية الفنية، لا يزال السعر في النصف العلوي من **نطاقات بولنجر** (حدود تقيس تذبذب السعر حول متوسط متحرك)، وهي ما تزال واسعة. كسر مستوى **111.00** قد يفتح الطريق إلى **110.00** ثم **109.00** قرب منطقة الحد السفلي، بينما تقع المقاومة عند **112.61** و**113.15**.
يتحدد اتجاه الين وفقاً لأداء الاقتصاد الياباني، وسياسة **بنك اليابان (BoJ)**، وفوارق عوائد السندات بين اليابان والولايات المتحدة، إضافة إلى شهية المخاطرة. سياسة بنك اليابان شديدة التيسير خلال 2013–2024 أضعفت الين، ثم أدى التحول في 2024 بعيداً عن هذا النهج إلى تقليص فجوة عائد السندات لأجل 10 سنوات.
نرى أن تهدئة التوتر مؤقتاً في الشرق الأوسط تفتح نافذة قصيرة لمزيد من قوة AUD/JPY. فترة الهدنة لأسبوعين تضعف الين كملاذ آمن وتدعم الدولار الأسترالي الأكثر حساسية للمخاطر. تدعم هذه البيئة الزخم الصاعد باتجاه مقاومة **112.50**.
استراتيجيات خيارات لارتفاع محدود
لكن يلزم الحذر لأن الحركة قائمة على تفاهم جيوسياسي هش. شراء **عقود خيار شراء (Call Options)** قصيرة الأجل (أداة تعطي الحق في الشراء بسعر محدد) مع **سعر تنفيذ** قرب **112.50** و**تاريخ انتهاء** أواخر أبريل أو أوائل مايو يتيح الاستفادة من الصعود مع تحديد الخسارة القصوى بدقة. وارتفع **التذبذب الضمني (Implied Volatility)** لخيارات الشهر الواحد إلى **12.8%** (توقع السوق لتذبذب السعر مستقبلاً)، ما يعكس حالة عدم اليقين ويجعل استراتيجيات المخاطر المحددة أنسب.
مخاطر تدخل السلطات اليابانية لدعم الين تحدّ من الارتفاع. خطوة وزارة المالية في أواخر 2022 عندما تجاوز USD/JPY مستوى 150 أظهرت استعدادها للتحرك ضد تراجع العملة بسرعة. كما أن أحدث بيانات **مؤشر أسعار المستهلك (CPI)** الوطني لليابان لشهر مارس 2026 عند **2.4%** تدعم استمرار بنك اليابان في **تطبيع السياسة تدريجياً** (تقليل التيسير ورفع الفائدة أو تقليص التحفيز)، ما يشكل عامل ضغط على هذا الزوج على المدى الأطول.
في المقابل، أظهرت بيانات **الميزان التجاري** الأسترالي فائضاً أقل من المتوقع، جزئياً بسبب تراجع طفيف في أسعار خام الحديد خلال الربع الماضي. يشير ذلك إلى أن صعود الدولار الأسترالي قد لا يملك دعماً أساسياً كافياً لتجاوز **113.50** بشكل واضح دون محفزات جديدة، ما يعزز وجود مقاومة قوية في مستويات أعلى.
مع تضارب هذه العوامل، يمكن التفكير في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع التذبذب واحتمال تحرك السعر ضمن نطاق. بيع **فارق خيار شراء هابط (Bear Call Spread)** (بيع خيار شراء عند مستوى أقل وشراء خيار شراء عند مستوى أعلى لحصر المخاطر) بحيث يكون سعر التنفيذ القصير فوق **113.00** قد يكون مناسباً للمراهنة على أن مخاوف التدخل وتباطؤ البيانات الأسترالية سيحدّان من الارتفاع. تستفيد هذه الاستراتيجية من التفاؤل الحالي لتحصيل **العلاوة** (قيمة الخيار)، مع حماية من قفزة مفاجئة أعلى.
