نشر دونالد ترامب على منصة «تروث سوشال» أن الولايات المتحدة ستعلّق القصف والهجمات على إيران لمدة أسبوعين. وقال إن هذا التوقف جاء بعد محادثات مع رئيس وزراء باكستان شهباز شريف وقائد الجيش الباكستاني المشير عاصم منير، وأنه مشروط بموافقة إيران على «الفتح الكامل والفوري والآمن» لمضيق هرمز.
وصف ترامب التوقف بأنه «وقف إطلاق نار من الجانبين»، وقال إن أهداف الجيش الأميركي تحققت. كما كتب أن الولايات المتحدة تلقت مقترحاً من 10 نقاط من إيران، وأنه تم التوصل إلى تفاهمات بشأن كثير من الخلافات السابقة، وأن فترة الأسبوعين مخصصة لإنهاء الاتفاق.
تفاعل الأسواق مع عناوين وقف إطلاق النار
بعد المنشور، تحسّنت شهية المخاطرة وارتفعت الأسهم الأميركية. صعد مؤشر S&P 500 بأكثر من 1.50% وارتفع Nasdaq 100 بأكثر من 1.70%.
ارتفع الذهب بأكثر من 1.50% إلى نحو 4,770 دولاراً. وتراجع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 7.50%، منخفضاً من نحو 108 دولارات إلى 101 دولار للبرميل.
واصل مؤشر الدولار الأميركي (DXY) تراجعه بنسبة 0.47% إلى 99.51 وقت كتابة هذا التقرير. (مؤشر DXY يقيس قوة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية).
نشهد هبوطاً واضحاً في خام WTI لأن احتمال إعادة فتح مضيق هرمز يخفف مخاوف كبيرة بشأن الإمدادات. هذا المضيق نقطة عبور ضيقة وحساسة في حركة الشحن؛ وأظهرت بيانات حديثة في 2024 أنه يمر عبره نحو 21 مليون برميل يومياً، أي قرابة 20% من استهلاك النفط العالمي. وبسبب هشاشة وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين، قد يفيد التفكير في أدوات تستفيد من تذبذب الأسعار المرتفع، لأن عودة التحركات القوية تبقى محتملة إذا فشلت المحادثات. (التذبذب يعني سرعة واتساع صعود وهبوط الأسعار).
من المرجح أن الارتفاع القوي في مؤشر S&P 500 ضغط على مؤشر التقلب (VIX)، ما يجعل أدوات التحوط أقل تكلفة. (VIX هو مؤشر يقيس توقعات تذبذب سوق الأسهم الأميركية، وغالباً ما يُستخدم كمقياس “للخوف” في السوق). شراء «عقود خيار الشراء» على VIX أو «عقود خيار البيع» على صندوق SPY المتداول قد يعمل كتحوط منخفض الكلفة ضد فشل الاتفاق قبل الموعد. (عقود الخيارات هي أدوات مالية تمنح الحق—وليس الالتزام—بالشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة زمنية؛ وSPY صندوق متداول يتبع مؤشر S&P 500).
التموضع لاحتمالين واضحين خلال أسبوعين
لاحظنا أن الذهب ارتفع بالتزامن مع الأسهم، ويُفسَّر ذلك بهبوط الدولار القوي مع تراجع DXY إلى ما دون 100. تاريخياً، ضعف الدولار يدعم أسعار الذهب، كما ظهر خلال فترة التضخم المرتفع في 2021-2022. وأي إشارة إلى فشل وقف إطلاق النار قد تعكس هذا المسار، عبر صعود الدولار كملاذ آمن والضغط على الذهب. (الملاذ الآمن هو أصل يلجأ إليه المستثمرون عند زيادة القلق).
