مخاطر الإمدادات في الشرق الأوسط
حذّر مستشار للمرشد الأعلى الجديد في إيران، مجتبى خامنئي، من أن مضيق باب المندب قد يكون هدفاً أيضاً. زاد ذلك مخاوف تعطل التجارة ودعم أسعار النفط، ما قد يرفع توقعات التضخم (أي توقع ارتفاع الأسعار مستقبلاً). أشار تقرير الوظائف الأميركية غير الزراعية يوم الجمعة إلى سوق عمل متماسك، ما عزز توقعات بقاء أسعار الفائدة الأميركية مرتفعة لفترة أطول. حافظ الذهب على تداوله فوق قاع الجمعة، مع دعم قرب 4,600 دولار، بينما تترقب الأسواق مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات الأميركي (مقياس لنشاط قطاع الخدمات) وسط سيولة محدودة بسبب عطلة عيد الفصح يوم الاثنين. فنياً، يتوافق مستوى 4,600 دولار مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% (مستوى فني شائع لقياس مناطق التراجع المحتملة بعد حركة قوية)، بينما يبقى السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ200 فترة (مؤشر يتابع الاتجاه ويعطي وزناً أكبر للأسعار الحديثة). ويظهر مؤشر MACD (مؤشر زخم يقارن متوسطين متحركين) دون خط الإشارة ودون مستوى الصفر، بينما يسجل مؤشر القوة النسبية RSI (مقياس للزخم بين 0 و100) قراءة 52. وتقع المقاومة عند 4,758 دولاراً ثم 4,791 و4,913، مع دعوم عند 4,411 و4,300. أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى إجمالي سنوي على الإطلاق. غالباً ما يتحرك الذهب عكسياً مع الدولار الأميركي وسندات الخزانة الأميركية (ديون حكومية تُعد مرجعاً لأسعار الفائدة)، كما أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يضغط على الأسعار.تغير الخلفية الاقتصادية الكلية للذهب
عند النظر إلى العام الماضي، كان الذهب يواجه ضغطاً بسبب قوة الدولار الأميركي واحتمال رفع أسعار الفائدة بقوة. كما رفعت التوترات الجيوسياسية في مضيق هرمز أسعار النفط، ما زاد مخاوف استمرار تشدد الاحتياطي الفيدرالي. وفي 2025 كانت هذه البيئة تميل لصالح من يراهن على هبوط الذهب. تختلف الصورة في 6 أبريل 2026، ما يخلق فرصاً جديدة للمتداولين. ظهرت مؤشرات على تراجع التضخم، إذ جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلكين CPI لشهر مارس عند 3.1%، أقل من توقعات الاقتصاديين وأدنى من مستويات الذروة العام الماضي. ونتيجة لذلك، تغيرت توقعات السوق، إذ تشير بيانات CME FedWatch (أداة تقيس احتمالات قرارات الفائدة اعتماداً على أسعار العقود) إلى احتمال 65% لخفض الفائدة في اجتماع سبتمبر. هذا التحول في توقعات السياسة النقدية ضغط على الدولار الأميركي، الذي تراجع عن قممه في 2025. واستفاد الذهب مباشرة، متجاوزاً مستويات المقاومة السابقة عند 4,750 و4,913 دولاراً التي حدّت الارتفاعات العام الماضي. وتبدو الأسعار الآن في حالة تماسك قرب 4,950 دولاراً مع ترقب مستوى 5,000 دولار بوصفه مستوى نفسياً مهماً. بالنسبة لمتداولي المشتقات (أدوات مالية تُستمد قيمتها من أصل مثل الذهب)، قد يشير ذلك إلى أن الميل الصعودي أصبح أنسب. ومع اتجاه عام صاعد، قد يساعد شراء خيارات الشراء Call (عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد) أو تنفيذ استراتيجية Bull Call Spread (شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر أعلى لتقليل الكلفة وتحديد المخاطر) على الاستفادة من مكاسب إضافية مع تحديد المخاطرة. انقلبت المستويات الأساسية للمتابعة؛ فمقاومة العام الماضي قرب 4,913 دولاراً قد تُعد الآن منطقة دعم محتملة عند أي تراجعات. كما أن بيانات CFTC الأخيرة (بيانات هيئة تداول السلع الآجلة التي ترصد تمركزات كبار المتعاملين) التي تُظهر زيادة ثابتة في صافي المراكز الشرائية لدى مديري الأموال تدعم النظرة الإيجابية. وقد توفر استراتيجية شراء خيار شراء يستحق في مايو عند 5,000 دولار مع بيع خيار شراء عند 5,100 دولار طريقة أقل كلفة لاقتناص اختراق هذا الحاجز.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
