تراجع الدولار يحوّل الأنظار إلى خطاب ترامب
كان مؤشر الدولار الأميركي (DXY، وهو مقياس لقوة الدولار أمام سلة من العملات) قرب 99.34، قريباً من أدنى مستوى في أسبوع، بعدما وصل إلى 100.64 يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى في عشرة أشهر. وتحول التركيز إلى خطاب ترامب عند الساعة 01:00 بتوقيت غرينتش يوم الخميس، حيث يُتوقع أن يقدم تحديثاً بشأن إيران. من الناحية الفنية، تحوّل الميل إلى هابط بشكل طفيف بعد فشل USD/JPY في الثبات فوق 160.00، وهو مستوى ارتبط بتدخلات سابقة من السلطات اليابانية في سوق الصرف (أي شراء الين أو بيع الدولار للتأثير على السعر). واستقر السعر قليلاً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً قرب 158.80، بينما تمركز مؤشر القوة النسبية RSI (مؤشر يقيس قوة الزخم) قرب 50، وتراجع مؤشر MACD (مؤشر يقيس اتجاه الزخم عبر متوسطات متحركة) بشكل طفيف دون خط الإشارة حول مستوى الصفر. الإغلاق فوق متوسط 21 يوماً قد يسمح باختبار مستوى 160.00 من جديد. أما الإغلاق الواضح دونه فقد يفتح المجال لمراقبة المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً قرب 156.96.اتساع الفجوة في السياسات يرفع مخاطر التدخل
اتسع تباين السياسات النقدية (اختلاف توجهات أسعار الفائدة) الذي دعم الصعود في 2025 بشكل أكبر. فقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأميركي CPI لشهر مارس 2026 أعلى من المتوقع عند 3.1%، ما يعزز احتمال تشدد الاحتياطي الفيدرالي (أي الميل إلى رفع الفائدة أو إبقائها مرتفعة). وفي المقابل، أشار بنك اليابان إلى أنه سيكون بطيئاً جداً في تعديل سياسته. وتبقى فجوة أسعار الفائدة (الفرق بين عوائد العملتين) عاملاً داعماً لاستمرار صعود USD/JPY. يُظهر المسؤولون اليابانيون انزعاجاً واضحاً، مع تزايد التحذيرات اللفظية هذا الأسبوع بعد تجاوز الزوج 164.00. وتسعّر الأسواق الآن احتمالاً مرتفعاً لتدخل مباشر لدعم الين، على غرار ما حدث في أواخر 2024. وهذا يرفع مخاطر الهبوط على المدى القصير حتى لو ظل الاتجاه الصاعد قائماً. لمن يتوقع استمرار الصعود لكنه يريد التحوط من هبوط مفاجئ، قد تكون “فروق خيارات الشراء” (Call Spreads: شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة) مناسبة. على سبيل المثال، يمكن للمتداول شراء خيار شراء عند سعر تنفيذ 165.00 وبيع خيار شراء عند 167.00. هذا يقلّص التكلفة ويحدّ من الخسارة المحتملة إذا حدث تدخل قوي. مع وجود احتمالين متعاكسين: صعود حاد أو هبوط مفاجئ بسبب التدخل، تبرز “التقلبات” (حجم وسرعة تحرك السعر) كعنوان رئيسي. وقد ارتفعت “التقلبات الضمنية” (Implied Volatility: توقع السوق للتقلب المستقبلي ضمن أسعار الخيارات) لخيارات USD/JPY لمدة شهر إلى 13.8%، ما يعكس هذا التوتر. وقد تكون “الاستراتيجية المزدوجة” (Straddle: شراء خيار شراء وخيار بيع عند سعر تنفيذ واحد للاستفادة من حركة كبيرة في أي اتجاه) فعالة للتعامل مع توقع زيادة الحركة. بالنسبة لمن يحتفظون بمراكز شراء مباشرة (الرهان على صعود الزوج)، من المهم ضبط المخاطر بدقة خلال الأسابيع المقبلة. ونرى أن استخدام “أوامر وقف متحركة” (Trailing Stops: وقف خسارة يتحرك مع السعر لحماية الأرباح) أسفل مستويات فنية مهمة، مثل المتوسط المتحرك لـ10 أيام، يساعد على الاستفادة من أي مكاسب إضافية مع حماية رأس المال من تراجعات حادة قد يسببها التدخل. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
