تغيّر توقعات الاحتياطي الفيدرالي
تراجعت هذه التوقعات، إذ تُظهر أداة CME FedWatch (مؤشر قائم على أسعار العقود المستقبلية لقياس توقعات السوق لقرارات الفائدة) أن المتداولين يميلون بشكل متزايد إلى توقع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة وارتفاع أسعار الطاقة عوامل قد تُضعف النمو الاقتصادي، ما يقلل مبررات تشديد السياسة النقدية (أي رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول). من الناحية الفنية (تحليل حركة السعر والمؤشرات)، تبدو النظرة قصيرة الأجل محايدة إلى سلبية، مع تداول السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (متوسط سعر الإغلاق لآخر 100 يوم) عند 74.96 دولاراً. ويقترب مؤشر القوة النسبية RSI (مؤشر يقيس قوة الزخم بين 0 و100) من 40، بينما لا يزال مؤشر MACD (مؤشر يقيس اتجاه الزخم عبر متوسطات متحركة) دون الصفر، رغم اقترابه من خط الإشارة. تقع المقاومة عند 74.43 دولاراً (مستوى تصحيح 61.8% بين 61.01 و96.15 دولاراً)، ثم 78.58 دولاراً (50%). ويقع الدعم قرب 68 دولاراً، قريباً من 68.53 دولاراً (78.6%)، مع مستويات إضافية عند 65 دولاراً، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (متوسط آخر 200 يوم) قرب 58 دولاراً.الطلب المرتبط بالنمو والتمركز
أصبح تباطؤ الاقتصاد، الذي كان مصدر قلق في 2025، واقعاً، إذ تأكدت القراءة النهائية لنمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع 2025 عند 1.3% وهي وتيرة ضعيفة. ورغم أن ذلك يضغط على جانب الطلب الصناعي على الفضة، فإنه قد يزيد جاذبيتها كملاذ آمن محتمل إذا تصاعدت مخاوف الركود. هذا التوازن بين عاملين متعاكسين يفسّر تماسك السعر ضمن نطاق بدلاً من هبوط حاد. استناداً إلى هذه النظرة، نرى أن بيع خيارات الشراء خارج نطاق السعر الحالي (خيارات شراء بسعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي لتقليل احتمال تفعيلها) قد يكون مناسباً خلال الأسابيع المقبلة لتحقيق دخل. وقد صمدت المقاومة قرب 74.50 دولاراً، ما يجعلها سعراً مناسباً لاستهدافه عند بيع «خيارات شراء مغطاة» (بيع خيار شراء مقابل امتلاك الأصل فعلياً) على حيازات فعلية من الفضة. ويتيح ذلك الاستفادة من «تآكل القيمة الزمنية» (انخفاض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ انتهائه) طالما بقيت الفضة دون هذا السقف الفني. لمن يتوقعون كسر الدعم، تبقى منطقة 68 دولاراً الحد الفاصل. وإذا ساءت البيانات الاقتصادية، فإن الهبوط دون هذا المستوى قد يسرّع الزخم الهابط نحو المستوى النفسي 65 دولاراً. ونرى أن شراء «خيارات بيع وقائية» (أداة تحوط تمنح الحق في البيع بسعر محدد لحماية المحفظة من الهبوط) بسعر تنفيذ قرب 66 دولاراً قد يكون وسيلة منخفضة التكلفة للتحوط من تراجع مفاجئ في المعنويات. أنشئ حساب VT Markets حقيقياً وابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
