التصعيد وعدم اليقين في الأسواق
أفاد موقع Axios بأن الولايات المتحدة تطوّر خيارات عسكرية لـ«ضربة نهائية» في إيران قد تشمل قوات برية وحملة قصف واسعة. وتبقى تطورات الصراع، بما فيها رد إيران، مصدراً رئيسياً لعدم اليقين المؤثر في شهية المخاطرة. يدفع تجنّب المخاطر الدولار إلى الارتفاع، في تذكير باضطرابات صراع إيران في 2025. وقد اخترق مؤشر الدولار الأميركي (DXY) مستوى 106.5 للمرة الأولى هذا العام، ما يعكس توجه المستثمرين إلى الملاذات الآمنة (الأصول التي يُنظر إليها كأقل خطراً مثل الدولار). يأتي ذلك مع تماسك أسعار النفط وظهور ضعف في الأسهم العالمية. تتفاعل الأسواق مع صدمة طاقة ناشئة، إذ تتداول عقود خام غرب تكساس الوسيط الآجلة (WTI) فوق 90 دولاراً للبرميل وسط مخاوف من اضطرابات جديدة في الإمدادات في الخليج العربي. ونشهد ارتفاع مؤشر تقلبات شيكاغو (VIX)، المعروف بـ«مؤشر الخوف» لأنه يقيس توقعات تقلب سوق الأسهم، باتجاه مستوى 20، بما يشير إلى زيادة عدم اليقين لدى المتداولين. ورغم أن ذلك لا يصل إلى مستويات 30 فأكثر التي سُجلت في ذروة حرب 2025، فإن الاتجاه الصاعد يثير القلق. يمثل ذلك مزيجاً ضاغطاً على الأصول عالية المخاطر، مع تمسك البنوك المركزية الكبرى بإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول لمواجهة التضخم العنيد (تضخم لا ينخفض بسهولة). ومع عودة عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات (العائد هو معدل الربح الذي يحصل عليه المستثمر من السند) إلى ما فوق 4.5%، فإن ارتفاع تكلفة الاقتراض يضغط على أوضاع الشركات والمالية العامة. وتخلق هذه البيئة احتياجاً لتمويل بالدولار خلال فترات التوتر، ما يدعم العملة.التمركز وإدارة المخاطر
خلال الأسابيع المقبلة، قد تتمثل استراتيجية أساسية في شراء حماية من مزيد من الهبوط في الأسهم، غالباً عبر شراء خيارات البيع (Put Options: عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد بهدف التحوط من الهبوط) على مؤشرات رئيسية مثل «إس آند بي 500». وفي الوقت نفسه، تبرز فرص لشراء الدولار الأميركي للاستفادة من صعوده عبر العقود الآجلة (Futures: عقود لشراء أو بيع أصل في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه) أو خيارات الشراء (Call Options: عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد للاستفادة من الارتفاع) مقابل عملات حساسة للمخاطر وأسعار الطاقة. كما يمكن أن تكون التقلبات نفسها فرصة، إذ توفر خيارات الشراء على مؤشر VIX طريقة مباشرة للاستفادة من ارتفاع الخوف في السوق. أنشئ حسابك الحقيقي لدى VT Markets و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
