علاوة المخاطر الجيوسياسية
استمر الضغط على بنية الطاقة في إيران، وتعرّضت تدفقات الإمدادات للاضطراب مع الإغلاق الفعلي لمضيق هرمز. وأبقت هذه العوامل على “علاوة مخاطر جيوسياسية” مرتفعة في أسعار النفط، أي زيادة سعرية تعكس احتمال تعطّل الإمدادات بسبب التوترات والسياسة وليس بسبب العرض والطلب الطبيعيين فقط. بقيت التداولات حذرة، مع ترقّب كثيرين لظهور أخبار أوضح من المنطقة. وهذا يفسّر تماسك الأسعار أخيراً ضمن نطاق ضيق رغم وجود عوامل داعمة. حدّ صعود الدولار الأميركي من مكاسب إضافية. كما زادت توقعات أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى رفع التضخم من تركيز المستثمرين على الاحتياطي الفدرالي واحتمال تشديد السياسة النقدية (رفع الفائدة أو إبقاؤها مرتفعة)، وهو ما قد يقلّص الطلب على السلع المسعّرة بالدولار مثل النفط.الاستراتيجية والتقلبات
العامل الرئيسي الذي يقيّد مكاسب إضافية هو قوة الدولار الأميركي، الذي يتداول قرب أعلى مستوى له في عام مقابل سلة عملات (مؤشر يقيس أداء الدولار أمام مجموعة من العملات الرئيسية). ومع تسجيل مؤشر أسعار المستهلك (مقياس التضخم) لشهر فبراير 2026 قراءة عند 3.4%، من غير المرجح أن يخفف الاحتياطي الفدرالي سياسته المتشددة قريباً. وهذا يجعل النفط أعلى تكلفة على المشترين خارج الولايات المتحدة ويشكل ضغطاً واضحاً على الأسعار. بالنسبة للمتداولين، تشير هذه البيئة إلى أن الرهانات طويلة الأجل على اتجاه واحد تحمل مخاطر مرتفعة. وينعكس ارتفاع عدم اليقين في مؤشر تقلبات النفط الخام من بورصة شيكاغو لخيارات التداول (CBOE OVX)، وهو مؤشر يقيس توقعات تذبذب سعر النفط اعتماداً على أسعار الخيارات، وقد ظل فوق 35 لأسابيع. في مثل هذه الأجواء، يميل بعض المتداولين إلى استراتيجيات تستفيد من بقاء السعر ضمن نطاق، مثل بيع “علاوة الخيار” أي تحصيل قيمة الخيار مقدماً، عبر “النداءات المغطاة” (بيع خيار شراء على مركز شراء قائم في النفط لتوليد دخل مقابل تحديد سقف للمكاسب) أو عبر استراتيجية “الكوندور الحديدي” (دمج خيارات بيع وشراء لتقليل المخاطر والمراهنة على التداول ضمن نطاق سعري) على أساس نطاق بين 88 و95 دولاراً. يبدو شراء خيارات الشراء مباشرة مكلفاً بسبب ارتفاع “التقلب الضمني” (مقياس مستنتج من أسعار الخيارات يعكس توقعات السوق للتذبذب المستقبلي). كبديل أكثر تحفظاً لمن يتوقع صعوداً، يمكن استخدام “فارق خيارات الشراء” (شراء خيار شراء وبيع خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتقليل التكلفة مقابل تحديد الحد الأقصى للربح). يتيح ذلك الاستفادة من أي اختراق صعودي مفاجئ مع تحديد الخسارة القصوى. أنشئ حساب VT Markets الحقيقي و ابدأ التداول الآن.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
