ارتفعت الفضة (XAG/USD) إلى نحو 71.50 دولاراً خلال تداولات آسيا يوم الخميس بعد خسائر محدودة في اليوم السابق. تراجع أسعار النفط، المرتبط بآمال خفض التصعيد في الشرق الأوسط، خفّف مخاوف التضخم وتوقعات مواصلة رفع أسعار الفائدة، ما دعم المعدن الذي لا يدرّ عائداً (أي لا يمنح فائدة أو توزيعات مثل السندات).
قال البيت الأبيض إن المحادثات ما زالت جارية، وأفادت تقارير بأن إدارة ترامب أرسلت مقترحاً من 15 نقطة إلى إيران عبر باكستان. ويقوم مسؤولون إيرانيون بمراجعته، لكنهم أشاروا إلى عدم الاستعداد لإجراء محادثات مع واشنطن، كما قالت طهران إنها سترفض عرضاً أميركياً لوقف إطلاق النار.
بدلاً من ذلك، طرحت إيران خطة من خمس نقاط تتضمن سيطرة سيادية على مضيق هرمز. الرسائل المتضاربة من الولايات المتحدة وإيران أبقت المتعاملين في حالة حذر واستمرت في إرباك الأسواق المالية.
كما أمرت الولايات المتحدة بنشر آلاف الجنود في الشرق الأوسط، ما أثار مخاوف من احتمال وقوع اجتياح بري. وتعرضت الفضة لضغوط بيع قوية هذا الشهر مع ارتفاع أسعار الطاقة بسبب اضطرابات مرتبطة بالحرب مع إيران، ما زاد مخاوف التضخم ودفع البنوك المركزية الكبرى إلى موقف أكثر تشدداً (أي تفضيل رفع الفائدة أو الإبقاء عليها مرتفعة لمواجهة التضخم).
قالت «تي دي سيكيوريتيز» إن «الاحتياطي الفيدرالي» يواجه إشارات مختلطة نتيجة صدمة نفطية (أي ارتفاع مفاجئ وحاد في أسعار النفط) في وقت يظل فيه الاقتصاد الأميركي غير متوازن. وتتوقع الشركة أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب، مع احتمال خفضها لاحقاً في 2026 إذا سمحت الظروف بذلك.
يساهم وضع المحادثات الأميركية-الإيرانية في خلق نتيجة مزدوجة محتملة للفضة، ما يجعلها ساحة لمتداولي عقود الخيارات (أدوات مالية تمنح الحق في الشراء أو البيع بسعر محدد خلال فترة معينة). ويبدو أن سعر الفضة، قرب 71.50 دولاراً، مرتبط مباشرة بمزاج سوق النفط واحتمالات خفض التصعيد. والخلاصة أن تحركاً سعرياً كبيراً مرجح، لكن اتجاهه غير واضح.
ويظهر هذا التوتر في أسواق المشتقات (عقود مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل الفضة أو النفط)، حيث ترتفع التقلبات الضمنية (مقياس لتوقعات السوق لحدة تذبذب الأسعار مستقبلاً). ويتم تداول مؤشر تقلبات الفضة من «CBOE» (VXSLV) قرب 45، وهو أعلى بكثير من متوسطه التاريخي، ما يشير إلى أن السوق يسعّر تحركاً كبيراً. كما تراجع خام برنت من أكثر من 155 دولاراً للبرميل إلى نحو 115 دولاراً بفعل آمال محادثات السلام، وهو ما دعم الفضة.
في ضوء ذلك، قد يفضل بعض المتعاملين شراء التقلبات بدلاً من الرهان على اتجاه محدد. ويمكن لاستراتيجيات مثل «السترادل» أو «السترينغل» (صفقات خيارات تجمع بين خياري شراء وبيع للاستفادة من حركة قوية بغض النظر عن الاتجاه) على عقود الفضة الآجلة أو الصناديق المتداولة (ETFs) أن تحقق مكاسب إذا حدث اختراق سعري حاد، صعوداً مع اتفاق سلام أو هبوطاً مع تأكيد تصعيد عسكري. وتستفيد هذه الاستراتيجية من حالة عدم اليقين نفسها دون الحاجة لتوقع النتيجة الجيوسياسية بدقة.
بالنسبة لمن لديهم رؤية اتجاهية، فإن استخدام فروق خيارات الشراء أو البيع (سبريد: شراء خيار وبيع خيار آخر لتقليل التكلفة وتحديد المخاطر) يوفر طريقة بمخاطر محددة للمشاركة. فـ«سبريد شراء صاعد» يستفيد من ارتفاع مدفوع باتفاق سلام، بينما «سبريد بيع هابط» يحقق مكاسب إذا هبطت الأسعار بقوة عند تعثر المحادثات. ويُعد هذا النهج أكثر تحفظاً من تداول السعر الفوري مباشرة إلى أن تتضح الصورة الجيوسياسية.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
