أظهر استطلاع **ZEW** في سويسرا تراجعاً في التوقعات خلال مارس. وهبط المؤشر من **9.8** في القراءة السابقة إلى **-35**.
تشير النتيجة الأخيرة إلى توقعات أضعف مقارنة بالشهر السابق، ولم تتضمن التحديثات أرقاماً إضافية.
يُعدّ الهبوط الحاد في توقعات الاقتصاد السويسري من مستوى إيجابي **9.8** إلى مستوى سلبي عميق **-35** إشارة واضحة إلى تدهور النظرة للأشهر الستة المقبلة. ويعكس هذا التحول السريع في معنويات **المحللين الماليين** (خبراء يقيّمون الأسواق والاقتصاد) زيادة مخاطر الهبوط على الأصول السويسرية في الفترة القريبة.
في ضوء هذه التوقعات المحلية السلبية، قد يتعرض **الفرنك السويسري (CHF)** لضغوط أمام العملات الرئيسية مثل اليورو والدولار. ويمكن للمتعاملين التفكير في شراء **عقود خيار البيع (Put Options)** (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد للاستفادة من الهبوط) على **عقود الفرنك الآجلة** (عقود لشراء/بيع عملة في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه)، أو تنفيذ صفقات تستفيد من ارتفاع **سعر صرف EUR/CHF**.
بالنسبة لسوق الأسهم، يُعدّ تراجع المعنويات إشارة سلبية لمؤشر **SMI** (المؤشر الرئيسي للأسهم السويسرية). وقد ينظر المستثمرون إلى شراء **عقود خيار البيع** على المؤشر أو على شركات سويسرية كبرى تعتمد على التصدير وتتأثر بالدورة الاقتصادية، بما يتيح الاستفادة من أي تراجع متوقع.
ولا يأتي هذا الاستطلاع بمعزل عن البيانات الأخيرة؛ إذ تراجع **مؤشر مديري المشتريات الصناعي (PMI)** (مؤشر يقيس نشاط القطاع الصناعي؛ قراءة أقل من 50 تعني انكماشاً) في فبراير إلى **49.1**، وهي أول قراءة تدل على الانكماش منذ أكثر من عام. ومع بقاء التضخم أعلى من هدف البنك المركزي، ترتفع مخاطر **الركود التضخمي** (تباطؤ النمو مع استمرار ارتفاع الأسعار).
كما أن هذا التحول الكبير في التوقعات قد يرفع **تقلبات السوق** (حدة تذبذب الأسعار). وقد نشهد ارتفاعاً في **VSMI** (مؤشر يقيس تقلبات السوق السويسرية). وفي هذا السياق، قد تكون استراتيجيات مثل **السترادل** و**السترنغل** (إستراتيجيتان باستخدام عقود خيارات شراء وبيع للاستفادة من تحركات سعرية كبيرة بغض النظر عن الاتجاه) على مؤشر SMI خياراً مناسباً للاستفادة من اتساع نطاق الحركة.
وتشير المستجدات أيضاً إلى أن السوق قد يعيد تسعير توقعاته تجاه **البنك الوطني السويسري (SNB)** باتجاه موقف أكثر **ميلاً للتيسير** (أي أقل ميلاً لرفع الفائدة وأكثر استعداداً للإبقاء عليها أو خفضها). ويمكن استخدام **مشتقات أسعار الفائدة** (أدوات مالية ترتبط بحركة الفائدة للتحوط أو بناء مراكز استثمارية) للاستفادة من احتمال تثبيت الفائدة أو خفضها لدعم الاقتصاد، مقارنة بتوقعات أكثر تشدداً قبل شهر.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
