This website is for a different region.

The content here might not be relevant fo you.
Would you like to visit the North America website?

جيوف يو من «بي إن واي» يقول إن البنوك المركزية الأوروبية قد ترفع أسعار الفائدة بأقل من المتوقع مع تراجع قوة الأسر؛ السلع الاستهلاكية الكمالية تتأخر أداءً والمرافق تتصدر

by VT Markets
/
Mar 25, 2026
قال جيف يو من بنك BNY إن البنوك المركزية في الأسواق المتقدمة، وخصوصاً في أوروبا، قد لا ترفع أسعار الفائدة بالقدر الذي تتوقعه الأسواق، مع تراجع طلب الأسر (إنفاق الأسر على السلع والخدمات). وقد شكّك مسؤولون من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي في تقييمات السوق الحالية لمسار الفائدة، مشيرين إلى عدم اليقين بشأن أسعار الطاقة، وإلى اختلاف الظروف الحالية عن فترة 2022-2023. ويشير التقرير إلى أن طلب الأسر ضعيف بالفعل وقد يتراجع أكثر نتيجة «أثر ثانوي» للصراع (تداعيات لاحقة تظهر بعد الصدمة الأولى مثل تراجع الثقة والاستهلاك). وأضاف أن البنوك المركزية أطلقت تحذيرات من «الركود التضخمي» (تباطؤ النمو الاقتصادي بالتزامن مع ارتفاع التضخم) استجابةً لهذه الأوضاع.

تدفقات القطاعات منذ بدء الصراع

تُظهر بيانات iFlow أن قطاع السلع الاستهلاكية الكمالية (الإنفاق غير الضروري مثل السفر والمنتجات الفاخرة) كان الأسوأ أداءً بين قطاعات الأسواق المتقدمة منذ بداية الصراع. ويربط التقرير ذلك بسرعة تقليص الإنفاق عند حدوث «صدمة عرض» (اضطراب مفاجئ يقلّص المعروض مثل ارتفاع تكاليف الطاقة أو تعطل الإمدادات). ويذكر أيضاً أن القطاعات القادرة على تمرير ارتفاع تكاليف الطاقة إلى العملاء (رفع الأسعار لتعويض التكلفة) شهدت تدفقات أفضل. ووُصف قطاع المرافق (الكهرباء والمياه والغاز) بأنه قوي الأداء في الأسواق المتقدمة والناشئة، فيما يُتوقّع أن تبقى «نِسَب التحوّط» في الأسواق الناشئة مرتفعة (حماية الاستثمارات من تقلبات العملة أو الأسعار عبر أدوات مالية).

ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets

see more

Back To Top
server

مرحبًا 👋

كيف يمكنني مساعدتك؟

تحدث مع فريقنا فورًا

دردشة مباشرة

ابدأ محادثة مباشرة عبر...

  • تيليجرام
    hold قيد الانتظار
  • قريبًا...

مرحبًا 👋

كيف يمكنني مساعدتك؟

تيليجرام

امسح رمز الاستجابة السريعة بهاتفك لبدء الدردشة معنا، أو انقر هنا.

لا تملك تطبيق تيليجرام أو نسخة سطح المكتب مثبتة؟ استخدم Web Telegram بدلاً من ذلك.

QR code