تم الإبلاغ عن مؤشر أسعار المنتجين في المملكة المتحدة (أسعار المخرجات)، على أساس شهري وبدون تعديل موسمي، لشهر فبراير.
وجاءت القراءة عند -0.5% مقارنة بتوقعات بلغت 0.2%.
تُظهر بيانات أسعار المنتجين في فبراير تراجعاً ملحوظاً، إذ انخفضت أسعار البيع من المصانع (الأسعار عند بوابة المصنع، أي السعر الذي يبيع به المنتج قبل تكاليف النقل والتجزئة) بنسبة 0.5% بدلاً من ارتفاع متوقع قدره 0.2%. ويشير ذلك إلى أن ضغوط ارتفاع الأسعار داخل الاقتصاد البريطاني تتراجع بوتيرة أسرع من المتوقع. كما يُعد هذا المؤشر إشارة مبكرة قوية إلى أن المسار المؤدي إلى ارتفاع أسعار المستهلكين (التضخم الذي يشعر به الأفراد) يضعف بشكل واضح.
من المرجح أن يدفع هذا الانخفاض غير المتوقع بنك إنجلترا إلى إعادة تقييم موقفه الحالي بالإبقاء على سعر الفائدة عند 3.5%. ومع إظهار آخر قراءة رسمية لمؤشر أسعار المستهلكين في يناير تراجعاً إلى 2.8%، تعزز هذه البيانات الجديدة احتمالات التحول نحو سياسة أكثر ميلاً لخفض الفائدة (سياسة نقدية أقل تشدداً، أي تفضيل دعم النمو على كبح التضخم). ونرى أن احتمال خفض الفائدة في اجتماع لجنة السياسة النقدية في مايو ارتفع بشكل كبير.
بالنسبة لمتداولي العملات، توحي هذه النظرة بضعف ملحوظ للجنيه الإسترليني. ونتوقع أن يتعرض زوج الجنيه/الدولار (GBP/USD)، الذي يتحرك قرب 1.24، لضغوط مع اتساع ميزة الدولار نتيجة تغير فروق أسعار الفائدة (الفارق بين عوائد الفائدة المتوقعة بين عملتين). ويمكن أن تشمل أساليب التحوط أو المضاربة عبر المشتقات (عقود مالية تستمد قيمتها من أصل مثل العملة أو الفائدة) شراء خيارات بيع على الإسترليني (عقد يمنح الحق في البيع بسعر محدد) أو بيع عقود آجلة على الجنيه (عقد ملزم للبيع بسعر متفق عليه في تاريخ لاحق).
في أسواق الفائدة، نتوقع ارتفاع أسعار السندات الحكومية البريطانية (الجيلتس، وهي سندات تصدرها الحكومة البريطانية) مع تراجع العوائد (العائد هو الربح السنوي المستنتج من السند، ويتحرك عادة عكس السعر) لتعكس توقعات أقل لأسعار الفائدة. وفي هذا السياق، تبدو المراهنة على ارتفاع عقود سونيا الآجلة لثلاثة أشهر (SONIA، وهو متوسط سعر الفائدة لليلة واحدة في الإسترليني ويستخدم كمرجع للفائدة) فكرة جذابة، لأن أسعار هذه العقود ترتفع عندما تنخفض توقعات الفائدة. ويشبه هذا الوضع ما حدث في أواخر 2024 عندما سبقت بيانات تصنيع ضعيفة موجة صعود قوية في العقود الآجلة قصيرة الأجل المرتبطة بأسعار الفائدة.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
