تركيز على خطاب بنك إنجلترا
تتركز أنظار الأسواق على خطاب كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل عند 9:30 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. تغيّرت تسعيرات أسعار الفائدة، إذ تشير التوقعات الآن إلى تشديد يتجاوز بقليل 60 نقطة أساس بحلول ديسمبر (نقطة الأساس = 0.01%، أي 60 نقطة أساس تعادل 0.60%). تُظهر المؤشرات الفنية أن مؤشر القوة النسبية اليومي RSI (مؤشر يقيس زخم السعر بين 0 و100) يقع دون 50 بقليل بعد صعوده من مستويات «تشبع بيعي» (أي حالة بيع مفرط قد تسبق ارتداداً). تظهر مقاومة قريبة عند 1.3450، مع نطاق قصير الأجل بين 1.3350 و1.3450. يُوصف تحرك السعر بأنه أكد انعكاساً صعودياً واتجاهاً صاعداً من قيعان 13 مارس. وتبقى التطورات الجيوسياسية المحرك الرئيسي للجنيه على المدى القريب. نتذكر هذه الفترة من العام الماضي عندما كان الجنيه يتحرك ضمن نطاق حول 1.34 أمام الدولار، وكانت الأسواق تسعّر مزيداً من رفع أسعار الفائدة. اليوم انعكست الصورة، إذ أصبحت خفض الفائدة هو محور اهتمام بنك إنجلترا. هذا التحول الأساسي يتطلب نهجاً مختلفاً للسوق.تقلبات سوق الخيارات والاستراتيجية
تراجع التضخم في المملكة المتحدة أخيراً، إذ سجل مؤشر أسعار المستهلكين CPI (مقياس لارتفاع الأسعار للمستهلك) لشهر فبراير 2026 نسبة 2.3%، وهو أقرب بكثير إلى هدف البنك. لكن ذلك جاء على حساب النمو، إذ بلغ نمو الاقتصاد 0.1% فقط في الربع الأخير من 2025. هذا الوضع الضعيف يصعّب على بنك إنجلترا تبرير إبقاء الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة طويلة. مع توقع تباين السياسة النقدية مع الولايات المتحدة (أي اختلاف مسار الفائدة بين البلدين)، قد ينظر المتداولون في المشتقات إلى استراتيجيات تستفيد من ضعف الجنيه. من ذلك شراء «خيارات بيع» Put على زوج GBP/USD (عقد يعطي الحق في البيع بسعر محدد قبل تاريخ انتهاء) باستحقاقات في الربع الثاني، بهدف الاستفادة من هبوط محتمل نحو مستوى 1.29 الذي شوهد في أواخر العام الماضي. تتيح هذه الاستراتيجية تحديد الحد الأقصى للخسارة، مع الاستفادة من أي هبوط. كما أدى تغير توجيهات البنوك المركزية إلى رفع «التقلب الضمني» في سوق خيارات الإسترليني (مقياس لتوقع السوق لتذبذب السعر مستقبلاً). يبلغ التقلب الضمني لشهر واحد على GBP/USD حالياً نحو 8.5% مقارنة بمستويات دون 7% خلال معظم 2025. وقد يدفع ذلك المتداولين لاستخدام استراتيجيات مثل «السترادل الطويل» Long Straddle أو «السترنغل» Strangle (استراتيجيات خيارات تهدف للاستفادة من حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً، غالباً حول الأحداث المهمة) قرب مواعيد اجتماعات بنك إنجلترا المتوقعة، للتداول على تذبذب الأسعار. وعلى عكس تباطؤ بريطانيا، تظهر البيانات الأميركية الأخيرة متانة أكبر، إذ أضاف تقرير الوظائف غير الزراعية Non-Farm Payrolls (مقياس شهري لعدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي) في فبراير 2026 نحو 195 ألف وظيفة. يدعم هذا الأداء الاقتصادي دولاراً أقوى، ما يعزز النظرة السلبية لزوج GBP/USD. ويُعد هذا التباين المحور الأبرز الذي لم يكن قائماً بهذه الدرجة في الفترة نفسها من العام الماضي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
