تصاعد التوتر الجيوسياسي يعزز تجنّب المخاطر
قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إنه «لا حوار» مع واشنطن. وقال رئيس البرلمان محمد باقر قاليباف إن «لا مفاوضات جرت مع الولايات المتحدة»، بينما قال المستشار محسن رضائي إن الحرب ستستمر إلى أن تحصل إيران على تعويض كامل عن الأضرار. ونقلت «رويترز» عن رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي قولها إن الخطوة المقبلة لأسعار الفائدة غير واضحة ما لم ينتهِ الصراع سريعاً وتثبت مؤقتة زيادات أسعار النفط. وقد زادت أسعار النفط المرتفعة من مخاوف التضخم وأثرت في توقعات سياسة البنوك المركزية (أي قراراتها بشأن الفائدة والسيولة). أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي، وأشار إلى أن التوقعات أصبحت «أكثر غموضاً بشكل كبير» بسبب صراع إيران. وفي 2022، شكّل اليورو 31% من معاملات سوق الصرف الأجنبي (FX، أي تداول العملات)، مع متوسط تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار؛ ويستحوذ زوج EUR/USD على نحو 30% من التداولات، فيما تبلغ EUR/JPY نسبة 4% وEUR/GBP 3% وEUR/AUD 2%. يظل تصاعد الصراع في الشرق الأوسط المحرك الرئيسي، إذ يدفع الأموال نحو الدولار الأميركي باعتباره ملاذاً آمناً. وقفز مؤشر التقلبات في بورصة شيكاغو (CBOE Volatility Index – VIX، وهو مؤشر يقيس مستوى قلق الأسواق وتذبذبها المتوقع) إلى ما فوق 25 خلال الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى منذ اضطرابات القطاع المصرفي في أواخر 2025. وتُعد هذه البيئة «المنحازة لتجنّب المخاطر» (Risk-off، أي تفضيل الأصول الآمنة وتقليل التعرض للمخاطر) العامل الأبرز الذي يضغط على زوج EUR/USD حالياً. ويظهر الأثر الاقتصادي المباشر في أسواق الطاقة، إذ قفزت العقود الآجلة (Futures، وهي عقود لشراء/بيع أصل بسعر محدد في تاريخ لاحق) لخام برنت فوق 110 دولارات للبرميل. وهذا يغذي توقعات التضخم، بعدما ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين في منطقة اليورو (HICP، وهو مقياس موحد للتضخم) لشهر فبراير إلى 2.8%. ويزيد ذلك الضغوط على البنك المركزي الأوروبي للتحرك، حتى مع تباطؤ الاقتصاد.الاستعداد للتقلبات عبر أسعار الفائدة والعملات
بالنسبة لمتداولي المشتقات (Derivatives، أدوات مالية ترتبط قيمتها بأصل مثل العملات أو الفائدة)، تخلق هذه التطورات وضعاً معقداً مع تباعد سياسات البنوك المركزية. فبينما يسعّر السوق احتمال أن يتبنى المركزي الأوروبي موقفاً أكثر تشدداً (Hawkish، أي يميل لرفع الفائدة لكبح التضخم)، أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات الألماني (PMI، مؤشر يقيس نشاط الشركات) الشهر الماضي تراجعاً إلى 48.5، ما يشير إلى انكماش في التصنيع (لأن القراءة دون 50 تعني تراجع النشاط). وهذا يضع المركزي الأوروبي أمام معضلة تشديد السياسة في وقت يتراجع فيه النمو. ومع هذا الغموض، قد يكون التركيز على التقلبات أكثر حذراً من الرهان الكبير على اتجاه واحد. فقد ارتفع التقلب الضمني (Implied Volatility، وهو مستوى التذبذب الذي يتوقعه السوق ضمنياً من أسعار الخيارات) لخيارات اليورو/الدولار لأجل شهر بشكل ملحوظ، ما يعني أن السوق يتوقع تحركات سعرية أكبر. ويمكن لاستراتيجيات مثل «السترادل الطويل» (Long Straddle، شراء خيار شراء وخيار بيع عند السعر نفسه للاستفادة من حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً) أن تستفيد من أي قفزة قوية في السعر، سواء بسبب مخاوف الحرب أو قرار مفاجئ من بنك مركزي. We can look back at the market’s reaction to the energy shock in 2022 for a potential roadmap. We saw then how the Euro initially weakened due to Europe’s energy vulnerability and general risk aversion. However, the resulting inflation forced the ECB into a more aggressive rate-hiking cycle than the market expected, which eventually provided strong support for the currency later that year. Create your live VT Markets account and start trading now.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
