ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.37% إلى 1.1613 يوم الاثنين بعد أن ارتد من قرب 1.1484. وجاءت الحركة عقب منشور دونالد ترامب حول هدنة لمدة خمسة أيام بعد محادثات بين طهران وواشنطن، ما أضعف الدولار الأمريكي.
هيمنت الأخبار الجيوسياسية على التداول مع تحسّن شهية المخاطرة، بينما تراجعت أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.37% إلى 99.13 بعد أن وصل إلى 100.14، وتحرك الدولار بالتوازي مع خام غرب تكساس الوسيط.
التوترات الجيوسياسية ورد فعل السوق
استمرت التوترات إذ أفادت تقارير بأن إيران أطلقت صاروخين بالستيين متوسطَي المدى على دييغو غارسيا، وتركزت التحذيرات الأمريكية على مضيق هرمز. وذكرت شبكة CBS أن مسؤولين أمريكيين قالوا إن المضيق يحتوي على نحو اثني عشر لغمًا إيرانيًا.
مع قلة البيانات الاقتصادية، راقبت الأسواق تعليقات البنوك المركزية وتسعير السياسات. لا تتوقع الأسواق خفضًا للفائدة الأمريكية هذا العام، بينما تقترب احتمالات رفع الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي من 64% لاجتماع 30 أبريل و74% لشهر يونيو، مع تسعير يقارب 35 نقطة أساس.
فنيًا، استقر زوج اليورو/الدولار قرب 1.1614، مع مقاومة عند 1.1640 و1.1690 وحول 1.1730. وأشير إلى دعم عند 1.1570 و1.1510 و1.1420، مع مؤشر القوة النسبية RSI قرب 48.
الهدنة المؤقتة أدخلت قدرًا كبيرًا من عدم اليقين، ما يجعل الاتجاه قصير الأجل صعب التنبؤ. ينبغي التفكير في شراء التقلبات عبر الخيارات، مثل استراتيجيات الستردل أو السترنغل، للاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي من الاتجاهين إذا استمرت الهدنة أو انهارت. وبالعودة إلى الصدمة الجيوسياسية في أوائل 2022، رأينا التقلب الضمني لثلاثة أشهر لزوج اليورو/الدولار يقفز بأكثر من 35% خلال أسابيع قليلة، وهو نمط قد يتكرر.
التوقعات الأساسية، مع ذلك، تبدو داعمة لليورو بسبب التباين الواضح في سياسات البنوك المركزية. ومع إشارة المركزي الأوروبي إلى احتمال رفع الفائدة وظهور الاحتياطي الفيدرالي بموقف أكثر ترددًا، يمكن أن تتضمن استراتيجية متوسطة الأجل شراء خيارات شراء (Call) على زوج اليورو/الدولار لاقتناص صعود محتمل يتجاوز الضوضاء الجيوسياسية الحالية. وهذا عكس الاتجاه الذي رأيناه في 2022، عندما دفعت وتيرة التشديد العدوانية للفيدرالي زوج اليورو/الدولار إلى ما دون مستوى التعادل بينما تأخر المركزي الأوروبي.
استراتيجيات الخيارات والمستويات الفنية الرئيسية
يجب أيضًا التحوط ضد انعكاس مفاجئ في حال فشل الهدنة وعودة النفور من المخاطرة، ما يعزز الدولار الأمريكي. قد يؤدي انهيار المحادثات إلى ارتفاع أسعار النفط مجددًا، على غرار قفزة خام غرب تكساس الوسيط بأكثر من 60% في النصف الأول من 2022، الأمر الذي سيضغط على الفيدرالي عبر قناة التضخم ويدعم الدولار. قد يكون شراء خيارات بيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على زوج اليورو/الدولار وسيلة منخفضة التكلفة للحماية من هبوط حاد قد يعيد السعر نحو قيعان 1.1484.
فنيًا، يمثل مستوى 1.1730 منطقة مقاومة رئيسية، ما يجعله سعر تنفيذ جذابًا لبيع خيارات شراء مغطاة لتوليد دخل إذا كنا نتوقع أن يتوقف الصعود هناك. وعلى العكس، قد يؤدي الكسر دون مستوى الدعم 1.1570 إلى موجة بيع إضافية، ما يشير إلى أن سعر التنفيذ عند ذلك المستوى قد يكون مهمًا لخيارات البيع الوقائية. تسعّر السوق احتمالًا بنسبة 64% لرفع فائدة المركزي الأوروبي بحلول أبريل، لذا ينبغي توقع استمرار الضغط الصعودي على اليورو ما دامت حدة الصراع تتراجع.
