انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 9% يوم الاثنين، ليعود دون 100 دولار للبرميل ويختبر مستوى 90 دولاراً بعد أن تداول فوق 101 دولار في وقت مبكر. ثم سجل أدنى مستوى خلال الجلسة قرب 84 دولاراً قبل أن يتعافى باتجاه 90 دولاراً، مُشكّلاً نطاقاً بين القمة والقاع بنحو 17 دولاراً.
ذكر منشور أن الولايات المتحدة وإيران عقدتا محادثات وأن الضربات على محطات الطاقة الإيرانية تم تأجيلها لمدة خمسة أيام. وقد حلّ ذلك محل إنذار مدته 48 ساعة كان يهدد باتخاذ إجراء إذا لم يُعَد فتح مضيق هرمز.
العناوين الجيوسياسية تقود التقلبات
نفت طهران أن تكون هناك محادثات جارية. وقال الحرس الثوري الإسلامي الإيراني إنه سيستهدف مواقع الطاقة وتحلية المياه في المنطقة إذا تعرضت محطات الطاقة الإيرانية لهجمات.
بدأ وصول طرح الاحتياطي البالغ 400 مليون برميل من وكالة الطاقة الدولية، الذي أُعلن عنه في 11 مارس، مع تقديم الولايات المتحدة 172 مليون برميل من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي على مدى نحو 120 يوماً. وحدد غولدمان ساكس توقعات خام غرب تكساس الوسيط عند 98 دولاراً لشهر مارس و105 دولارات لشهر أبريل، مع تدفقات عبر هرمز عند نحو 5% من الحجم الطبيعي.
وعلى رسم بياني لمدة 5 دقائق، جرى تداول خام غرب تكساس الوسيط عند 89.29 دولاراً، دون متوسط متحرك أسي لـ200 فترة قرب 93.40 دولاراً. وتمت الإشارة إلى مستويات دعم عند 88.75 و86.50 و85.70، مع مقاومة عند 90.00 و90.50 و91.00.
يُعد WTI معياراً للخام الأمريكي من مركز كوشينغ. وتتحرك الأسعار بفعل العرض والطلب، وقرارات أوبك، والدولار الأمريكي، وتقارير مخزون API وEIA الأسبوعية، التي تتقارب ضمن 1% من بعضها 75% من الوقت.
كيفية قراءة الوضع الحالي
نتذكر التقلبات الضخمة داخل الجلسة في مثل هذا الوقت من العام الماضي، عندما تأرجح خام غرب تكساس الوسيط بنحو 17 دولاراً في جلسة واحدة. وقد تميزت تلك الفترة في مارس 2025 بعناوين جيوسياسية متضاربة تتعلق بالولايات المتحدة وإيران، ما خلق سوقاً فوضوية وغير قابلة للتنبؤ للنفط الخام. وأبقى الغموض حول مضيق هرمز المتداولين في حالة توتر.
اليوم، السوق أكثر هدوءاً بكثير، حيث يجري تداول خام غرب تكساس الوسيط حالياً قرب 82.50 دولاراً للبرميل. وقد تراجعت المخاطر الجيوسياسية بشكل ملحوظ، مع إظهار بيانات حديثة أن مضيق هرمز يعمل بأكثر من 95% من حجمه الطبيعي خلال الأشهر الستة الماضية. وهذا يمثل تبايناً صارخاً مع معدلات التدفق عند مستوى الأزمة البالغة 5% التي شهدناها خلال ذروة التوترات في 2025.
على صعيد المعروض، أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة (EIA) لهذا الأسبوع زيادة مفاجئة في المخزونات بمقدار 2.1 مليون برميل، ما يشير إلى طلب أضعف من المتوقع. ويأتي ذلك فيما كانت جهود إعادة ملء الاحتياطي النفطي الاستراتيجي، الذي جرى السحب منه بكثافة خلال عملية الطرح المنسقة في 2025، بطيئة ومنهجية. كما أبقت أوبك+ حصص إنتاجها ثابتة للاجتماع الثاني على التوالي، في إشارة إلى رغبة في الاستقرار.
وعلى عكس العام الماضي عندما كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يدرسون خفض أسعار الفائدة، ينصب التركيز الآن على إدارة التضخم العنيد. وتشير تسعيرات السوق الحالية، وفقاً لأداة CME FedWatch، إلى احتمال بنسبة 70% لرفع بمقدار 25 نقطة أساس في مايو. وهذا يعزز الدولار الأمريكي ويمثل عامل ضغط معاكس لأسعار الخام.
في ظل هذه الخلفية من معروض مستقر وبنك مركزي متشدد، يبدو أن بيع الارتفاعات باتجاه مستوى المقاومة 85 دولاراً استراتيجية حصيفة للأسابيع المقبلة. إن التقلبات الحادة لعام 2025 ليست واقعنا الحالي، ما يجعل استراتيجيات التداول ضمن نطاق سعري أكثر جاذبية. ولمن يرغب في تحديد مخاطره، قد يوفر شراء عقود خيار البيع (Puts) بسعر تنفيذ قرب 80 دولاراً حمايةً ضد كسر هبوطي.
نراقب عن كثب مستوى 78 دولاراً للبرميل باعتباره دعماً رئيسياً، وهي منطقة صمدت مرتين منذ بداية العام. وسيكون مطلوباً اختراق مستدام فوق منطقة 85-86 دولاراً للإشارة إلى تحول ملموس في زخم السوق. في الوقت الحالي، يبدو أن المسار الأقل مقاومة هو التحرك العرضي إلى مائل للانخفاض.
