تم تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 92.20 دولاراً يوم الاثنين، بانخفاض 5.45% خلال اليوم. وتراجع من نحو 100 دولار إلى أدنى مستوى خلال الجلسة عند 83.99 دولاراً، وهو أدنى مستوى في أكثر من أسبوع.
جاءت هذه الحركة عقب تعليقات من الرئيس الأميركي دونالد ترامب بأن الضربات المحتملة على البنية التحتية للطاقة الإيرانية سيتم تأجيلها. وقد خفّض ذلك المخاوف القريبة الأجل بشأن تعطل الإمدادات من الشرق الأوسط.
العناوين الجيوسياسية تقود تقلبات الأسعار
أفادت وكالة فارس الإيرانية بأنه لم يحدث أي تواصل مباشر أو غير مباشر مع واشنطن. واستمرت التهديدات المرتبطة بمضيق هرمز في إضافة المزيد من التقلبات.
قالت وكالة الطاقة الدولية إنها تتشاور مع الحكومات في آسيا وأوروبا بشأن احتمال الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية. وقال مديرها التنفيذي فاتح بيرول إن ذلك قد يخفف ضغط الأسعار مؤقتاً لكنه لن يحل مشكلات الإمداد المرتبطة بالصراع.
يرمز WTI إلى خام غرب تكساس الوسيط، وهو أحد ثلاثة معايير رئيسية للنفط الخام إلى جانب برنت ودبي. وهو خام أميركي المصدر “خفيف” و“حلو” يُوزَّع عبر مركز كوشينغ.
تتأثر أسعار WTI بالعرض والطلب، والنمو العالمي، والسياسة، والحروب، والعقوبات، وقرارات أوبك، والدولار الأميركي. تُنشر تقارير API يوم الثلاثاء وتصدر تقارير EIA في اليوم التالي، ويكون التقريرين ضمن 1% من بعضهما 75% من الوقت.
تقلبات الخيارات وتموضع المخاطر
بالنظر إلى الانخفاض الحاد في سعر WTI في عام 2025، نتذكر مدى حساسية السوق للعناوين الجيوسياسية. فقد أدى إعلان واحد عن تأجيل عمل عسكري إلى هبوط النفط من قرب 100 دولار إلى ما دون 84 دولاراً في يوم واحد. وهذا يوضح حجم مخاطر الهبوط الكبيرة للمتداولين الذين يتموضعون حصراً على أساس تعطل الإمدادات.
اعتباراً من اليوم، 23 مارس 2026، نرى نمطاً مشابهاً من تصاعد التوتر، مع تداول WTI حالياً حول 88.50 دولاراً وسط احتكاك متجدد قرب مضيق هرمز. وأظهر أحدث تقرير لإدارة معلومات الطاقة (EIA) سحباً من مخزونات الخام بمقدار 2.1 مليون برميل الأسبوع الماضي، متجاوزاً التوقعات بكثير ومشيراً إلى سوق فعلية مشدودة. وقد أبقى هذا التشدد الأساسي، إلى جانب إبقاء أوبك+ حصص الإنتاج دون تغيير، الأسعار مرتفعة.
تشير بيئة التوتر المرتفع والأسعار المرتفعة إلى أن التقلبات الضمنية في خيارات النفط من المرجح أن تكون مكلفة. لذلك ينبغي لمتداولي المشتقات النظر في استراتيجيات يمكن أن تربح من هبوط مفاجئ إذا ظهرت تسوية دبلوماسية على نحو غير متوقع، تماماً كما حدث في 2025. وقد يوفر شراء فروق عقود البيع (Put Spreads) وسيلة محددة المخاطر للتموضع من أجل تراجع سريع في الأسعار باتجاه أوائل نطاق الثمانين دولاراً.
ومع ذلك، تظل ديناميكيات العرض والطلب الأساسية داعمة للأسعار الحالية. المستويات الفنية الرئيسية التي يجب مراقبتها هي الحاجز النفسي عند 90 دولاراً، والذي عمل كمقاومة، ومستوى الدعم الأخير حول 85 دولاراً. قد يشير الاختراق الحاسم فوق 90 دولاراً إلى موجة صعود إضافية، بينما قد يدل الهبوط دون 85 دولاراً على أن المخاوف بدأت تتراجع.
