قال أتسوشي ميمورا، نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية وكبير المسؤولين عن سوق الصرف الأجنبي، يوم الاثنين إن الحكومة تدرس اتخاذ إجراءات على مختلف المستويات لمعالجة تقلبات سوق الصرف الأجنبي.
وأضاف أن الحكومة مستعدة لاتخاذ إجراءات على مختلف المستويات رداً على تقلبات سوق الصرف الأجنبي.
وأشار إلى أن الحكومة تدرك أن التحركات المضارِبة في سوق النفط تؤثر في سوق الصرف الأجنبي.
وعند وقت كتابة هذا التقرير، كان زوج الدولار/الين (USD/JPY) يتداول قرب 159.44، مرتفعاً 0.13% خلال اليوم.
ومع استعداد الحكومة لاتخاذ إجراءات على مختلف المستويات، ارتفعت مخاطر حدوث هبوط سريع ومفاجئ في زوج الدولار/الين بشكل واضح. ومع الاقتراب من مستوى 160.00 الحساس، من المتوقع تزايد حدة التقلبات وإمكانية تدخل مباشر في السوق. وهذا الخطاب الرسمي يشير إلى أن وتيرة تراجع الين الحالية تُعد غير قابلة للاستمرار.
يُذكر أن تدخلات أواخر 2022 أظهرت أن السلطات قد تتدخل بحزم عندما تعتبر تحركات العملة ناتجة عن مضاربات. ففي ذلك الوقت، أدى التدخل إلى هبوط الدولار بما يصل إلى 5 ينات في جلسة واحدة. وتشير التجارب السابقة إلى أن تجاهل التحذيرات الكلامية قد يتبعه تدخل فعلي في السوق دون إشعار إضافي.
ويرتبط القلق من تحركات المضاربة في سوق النفط باستقرار الاقتصاد الياباني، إذ عادت أسعار خام برنت مؤخراً إلى ما فوق 95 دولاراً للبرميل. وهذا يرفع كلفة واردات اليابان ويزيد ضغوط التضخم، فيما أظهرت أحدث بيانات فبراير 2026 أن التضخم الأساسي (أي التضخم بعد استبعاد العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والطاقة لقياس الاتجاه العام للأسعار) بلغ 2.8%. ويزيد ضعف الين من حدة هذه المشكلة، ما يمنح السلطات دافعاً إضافياً للتحرك.
في ظل هذه الظروف، قد ينظر المتعاملون الذين يحتفظون بمراكز شراء على الدولار/الين (أي رهان على ارتفاع الزوج) في التحوط من المخاطر (تقليل الخسائر المحتملة عبر أدوات حماية). ومن وسائل التحوط شراء «خيارات بيع» على الدولار/الين (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد لحماية المستثمر إذا هبط السعر) بأسعار تنفيذ أقل من المستويات الحالية، مثل 158.00. وقد ارتفعت تكلفة هذه الخيارات، إذ قفز «التقلب الضمني» لمدة شهر (تقدير السوق لمقدار تذبذب السعر المتوقع) من 8% إلى أكثر من 12% خلال الأسبوعين الماضيين.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
