فشلت الفضة في البناء على ارتداد طفيف خلال التداولات الآسيوية يوم الاثنين، بعد أن ارتفعت باتجاه 69.60 دولارًا. ثم تراجعت للتداول على انخفاض لليوم الخامس على التوالي، مستقرةً دون منتصف نطاق 67.00 دولارًا بقليل ومتراجعةً بنسبة 0.80% خلال اليوم، بالقرب من أدنى مستوى في ستة أسابيع الذي سُجّل الخميس الماضي.
الأسبوع الماضي كسرت وأغلقت دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) للمرة الأولى منذ أبريل 2025. ظل مؤشر MACD (12، 26، 9) في المنطقة السلبية، مع بقاء خط MACD أدنى من خط الإشارة.
بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) مستوى 32، أي فوق مستويات التشبع البيعي بقليل. تم تحديد الدعم عند 67.50 دولارًا، ثم 65.00 دولارًا، مع الإشارة إلى أن كسر 67.50 دولارًا قد يدفع نحو منتصف نطاق 60 دولارًا.
شوهدت المقاومة عند 72.80–73.80 دولارًا، حيث يلتقي المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم مع مستويات كسر سابقة. وتمت الإشارة إلى أن الإغلاق فوق 73.80 دولارًا مطلوب لتغيير التكوين الهبوطي، بينما تم إدراج 80.00 دولارًا بوصفه المقاومة التالية.
ذكر التقرير أن التحليل الفني أُنتج بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.
نرى الفضة تكافح للعثور على أي قوة حقيقية، إذ تحوم قرب أدنى مستوى لعدة أسابيع حول منتصف نطاق 67.00 دولارًا. إن الكسر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم الأسبوع الماضي، وهي أول حركة من هذا النوع منذ أن رأيناه في أبريل 2025، يؤكد بالنسبة لنا تحولًا هبوطيًا. وهذا يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة أصبح الآن باتجاه الهبوط بشكل واضح.
يدعم هذا الضعف الفني عوامل أساسية، إذ تشير تقارير حديثة إلى مراجعة نزولية طفيفة لتوقعات الطلب الصناعي للربع الثاني من عام 2026. علاوة على ذلك، أظهر مؤشر الدولار الأمريكي قوة مستمرة، مرتفعًا إلى أعلى مستوى منذ بداية العام عند 105.80 الأسبوع الماضي، ما يخلق رياحًا معاكسة للأصول المقومة بالدولار مثل الفضة. تاريخيًا، سبق أن مهّدت قوة الدولار وتراجع الآفاق الصناعية لفترات ضعف للمعدن الأبيض.
بالنسبة لمن يستخدمون الخيارات منّا، فإن هذا الوضع يفضّل شراء خيارات البيع (Put) أو إنشاء فروق بيع هبوطية (Bear Put Spreads). نرى مستوى 67.50 دولارًا خطًا حاسمًا؛ إذ إن كسرًا مستدامًا قد يطلق موجة بيع إضافية باتجاه أسعار تنفيذ قرب 65.00 دولارًا خلال الأسابيع المقبلة. ينبغي النظر إلى أي ارتفاعات سعرية صغيرة على أنها فرص للدخول في هذه المراكز بأسعار أفضل.
نتذكر نمطًا فنيًا مشابهًا في أواخر 2023 حين تلا فترةً مطوّلة فوق المتوسط المتحرك لـ100 يوم كسرٌ حاد، ما أدى إلى هبوط بنسبة 10% خلال الشهر التالي. وبالنظر إلى هذه السابقة، فإن أي محاولة لتعافي الفضة باتجاه منطقة المقاومة 72.80–73.80 دولارًا ستُقابل على الأرجح بضغط بيع كبير. سنفكر في بيع فروق شراء (Call Spreads) فوق هذه المنطقة للاستفادة مما نتوقعه من سقف محدود للارتفاع.
