انخفض الذهب لليوم الثامن على التوالي يوم الجمعة، وكان من المتوقع أن ينهي الأسبوع منخفضًا بأكثر من 8.50%. تم تداول XAU/USD عند 4,560 دولارًا، بانخفاض يقارب 2% خلال اليوم، بينما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.43% إلى 99.58.
ضغطت أسعار النفط المرتفعة وعوائد سندات الخزانة الأمريكية الأعلى على المعدن. ارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 14 نقطة أساس إلى 4.384%، مع ابتعاد الأسواق عن توقعات خفض الفائدة وبدء تسعير زيادات في الفائدة هذا العام.
توترات الشرق الأوسط تدفع حركة الطاقة
أضافت توترات الشرق الأوسط زخمًا إلى حركة أسواق الطاقة بعد تقارير تفيد بأن البنتاغون أرسل مزيدًا من القوات إلى المنطقة. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 4% إلى 98.29 دولارًا للبرميل بعد هجمات وردود مرتبطة بمنشآت الطاقة عبر إيران ودول الخليج، بما في ذلك السعودية وقطر والكويت.
أشارت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشددًا بشأن التضخم، حيث ربط جيروم باول خفض الفائدة بمزيد من التقدم في مسار تراجع التضخم. وذكر كريستوفر والر ارتفاع التضخم وقال إن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد ينتقل إلى التضخم الأساسي، بينما قالت ميشيل بومان إنها وضعت في حساباتها ثلاثة تخفيضات هذا العام.
فنيًا، هبط الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,581 دولارًا، مع 4,402 دولارًا والمتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,066 دولارًا كمستويات هبوطية. التحرك فوق 4,600 دولار سيعيد المتوسط المتحرك لـ50 يومًا عند 4,961 دولارًا إلى الواجهة، بينما تحرك مؤشر القوة النسبية نحو مناطق التشبع البيعي.
التقلبات والمستويات الرئيسية التي يجب مراقبتها
أصبح التقلب الآن محور تركيز المتداولين، إذ قفز مؤشر تقلب الذهب من CBOE (GVZ) إلى ما فوق 25، وهو مستوى لم يُشاهد منذ اضطرابات السوق في أوائل 2025. يشير ذلك إلى أن الخيارات أصبحت أكثر تكلفة، لكنه يؤكد أيضًا أن السوق يستعد لتذبذبات سعرية كبيرة. يسمح شراء خيارات البيع لنا بالاستفادة من الاتجاه الهابط ومن هذا المستوى المرتفع من عدم اليقين.
المستوى الفني الأهم للمراقبة هو قاع دورة فبراير عند 4,402 دولارًا. إن حدوث كسر مستدام دون هذا السعر سيشير إلى تسارع الاتجاه الهابط ويفتح الباب أمام مستوى 4,000 دولار. ينبغي أن نكون مستعدين لتعزيز المراكز الهابطة أو بدء مراكز جديدة بأسعار تنفيذ دون 4,400 دولار، مع استهداف ذلك المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
نظرًا لأن مؤشر القوة النسبية يقترب من منطقة التشبع البيعي، فإن ارتدادًا قصير الأجل ممكن، لكننا سنعتبره فرصة للبيع. ارتفعت نسبة خيارات البيع إلى الشراء على صناديق الذهب المتداولة الرئيسية إلى 1.5 مقابل 1 هذا الأسبوع، ما يؤكد أن معنويات السوق العامة متموضعة لمزيد من الضعف. قد يكون بيع فروق شراء خارج نطاق السعر فوق مستوى المقاومة 4,900 دولار وسيلة فعالة لتوليد دخل مع الحفاظ على نظرة هبوطية.
