إشارات البنوك المركزية وتسعير الأسواق
أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، عبر تصويت 9-0، وسط صدمات تضخمية خارجية مرتبطة بالحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران. بعد ذلك، قامت أسواق المال بتسعير زيادات في أسعار الفائدة البريطانية بإجمالي 78 نقطة أساس (أي 0.78 نقطة مئوية) بحلول نهاية العام. كما أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة، وقال جيروم باول إن خفض الفائدة سيعتمد على تحقيق تقدم إضافي في تراجع التضخم، محذراً من أن حرب إيران قد ترفع التضخم. وقال كريستوفر والر إن بقاء النفط مرتفعاً لعدة أشهر قد ينعكس على التضخم الأساسي (أي التضخم بعد استبعاد أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة)، فيما ذكرت ميشيل بومان أنها تتوقع ثلاثة تخفيضات هذا العام. سعّرت الأسواق احتمالاً بنسبة 13% لرفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع المقبل، وفق بيانات منصة Prime Market Terminal (منصة بيانات مالية لقياس توقعات السوق). وتتضمن بيانات الأسبوع المقبل في الولايات المتحدة مؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs) وهي قراءات مبكرة لنشاط قطاع الأعمال، وطلبات إعانة البطالة، ومخزونات الجملة، إضافة إلى مؤشرات مديري المشتريات الأولية في المملكة المتحدة، وبيانات التضخم (CPI) أي مؤشر أسعار المستهلكين، و(PPI) أي مؤشر أسعار المنتجين. من الناحية الفنية، كان زوج GBP/USD عند 1.3313، مع مقاومات قرب 1.3400 و1.3500 و1.3650، ودعوم قرب 1.3313 و1.3250 و1.3035. ويشير الإغلاق دون 1.3250 إلى احتمال الهبوط نحو مستويات بداية 1.30، بينما قد تعيد الحركة فوق 1.3500 التركيز على 1.3650.تمركزات الخيارات في ظل ارتفاع التذبذب
في حال توقع هبوط الزوج، يمكن النظر في استخدام استراتيجية «فروق بيع» (Bear Put Spread)، وهي شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ مختلف لتقليل التكلفة، بدلاً من شراء خيار بيع منفرداً. ويبدو استهداف مستوى الدعم 1.3250 منطقياً على المدى القصير طالما ظلت التوترات الجيوسياسية مرتفعة. وتساعد هذه الاستراتيجية على تحديد المخاطر مع الاستفادة من الزخم الهابط الحالي. لكن بيانات التضخم البريطانية المقبلة عامل غير محسوم قد يعكس الاتجاه بسرعة. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بشكل مفاجئ إلى 3.5% في فبراير، وبالتالي فإن قراءة أعلى من المتوقع قد تزيد الضغوط على بنك إنجلترا للتحرك بقوة أكبر من زيادات الفائدة البالغة 78 نقطة أساس التي تم تسعيرها بالفعل. وهذا يجعل الاحتفاظ بمراكز بيع حتى صدور البيانات مخاطرة مرتفعة. وللتعامل مع احتمال قفزة كبيرة في التذبذب حول صدور بيانات التضخم البريطانية، يمكن التفكير في استراتيجية «السترنغل» (Long Strangle)، وهي شراء خيار شراء وخيار بيع خارج نطاق السعر الحالي (Out-of-the-money)، للاستفادة من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه. وتعد هذه استراتيجية تستهدف التذبذب بحد ذاته، على أساس أن البيانات قد تفاجئ السوق بصورة واضحة. ومن منظور فني، تبدو مستويات المقاومة قرب 1.3400 و1.3500 قوية حالياً. وبالنسبة للمتداولين الذين يرون أن الصعود محدود، قد يتيح بيع «فروق خيارات الشراء» (Call Spread)، أي بيع خيار شراء وشراء خيار شراء آخر بسعر تنفيذ أعلى لتحديد المخاطر، مع سعر تنفيذ قصير فوق 1.3450، إمكانية تحقيق دخل. وتستفيد هذه الاستراتيجية من ارتفاع علاوات الخيارات (أي تكلفة شراء الخيارات) مع الحفاظ على مخاطر محددة.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
