سوق الإسكان يقترب من القاع
تُظهر بيانات أسعار المنازل الجديدة لشهر فبراير تباطؤ التراجع السنوي إلى -2.1%، وهو تحسّن مقارنةً بالقراءة السابقة. وهذا أوضح إشارة حتى الآن إلى أن تصحيح سوق الإسكان الذي شهدناه خلال 2025 يقترب من القاع. ينبغي الاستعداد لاحتمال تغيّر نبرة بنك كندا، إذ من المرجح أن تتراجع الضغوط لإجراء خفض كبير إضافي في أسعار الفائدة (أي تقليل تكلفة الاقتراض). يشير هذا الاستقرار إلى أن تذبذب أسعار الفائدة (أي سرعة وحدّة تغيّرها) قد ينخفض، مع احتمال أن يُبقي البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي ثابتاً خلال الربع المقبل. وقد بدأت أسواق العقود الآجلة (اتفاقيات لشراء أو بيع أداة مالية بسعر محدد لاحقاً) بالفعل في خفض احتمالات خفض الفائدة في مايو، ومن المتوقع أن تعزز هذه البيانات هذا الاتجاه. لذلك، يمكن النظر في استراتيجيات تستفيد من استقرار عوائد الأجل القصير أو ارتفاعها بشكل طفيف (العائد هو الربح المتوقع من أدوات الدخل الثابت). بالنسبة لمتداولي العملات، فإن تراجع ميل بنك كندا إلى التيسير (أي تقليل الدعم النقدي عبر خفض الفائدة) يدعم الدولار الكندي، خصوصاً مقابل الدولار الأميركي. ويمكن توقع أن يحظى زوج الدولار الكندي/الدولار الأميركي بدعم متجدد، خاصةً أنه حافظ على تماسكه رغم ضعف أسعار النفط مؤخراً. ويبدو شراء خيارات الشراء (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد خلال فترة) على الدولار الكندي للربع الثاني صفقة جيدة من حيث توازن المخاطر والعائد. تُعد هذه البيانات إيجابية لأسهم الشركات المالية والعقارية الكندية التي كانت تحت الضغط. يمكن النظر في شراء خيارات الشراء على البنوك الكندية الكبرى وبعض صناديق الاستثمار العقاري السكنية (أدوات تستثمر في عقارات وتوزّع جزءاً من الأرباح)، إذ إن استقرار سوق الإسكان يحسّن مباشرةً توقعات الأرباح. كما أن التقلبات الضمنية (توقعات السوق لتذبذب السعر المستقبلي كما تعكسها أسعار الخيارات) لهذه الأسماء كانت منخفضة نسبياً، ما يوفر نقاط دخول مناسبة لمراكز شرائية. يتعزز الأساس الذي يدعم اقتراب السوق من القاع، مع إظهار بيانات الهجرة للربع الرابع 2025 الصادرة عن هيئة الإحصاء الكندية استمرار نمو السكان بوتيرة تفوق المعروض السكني بشكل واضح. وشهدنا نمطاً مشابهاً في 2023، حيث كان تباطؤ انخفاض الأسعار مؤشراً مبكراً على تحسن الأصول الحساسة لسوق الإسكان (أي التي تتأثر نتائجها وتحركاتها بسوق الإسكان). ويشير هذا المثال التاريخي إلى أن السوق الحالي يسير في مسار تعافٍ مشابه.التمركز للربع المقبل
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
